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▶이슈 딥다이브
진행 : 김수경 이건
출연 : 김시은 팀장(헤르메스스탁) 이정호 팀장(해온솔루션)
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주제. 코스피 사상 첫 6400선 터치, 삼성전기 "80만원" 돌파
(김시은)
삼성전기 주력, FC-BGA, MLCC 수요 대비 공급 부족
추가 인상 가능성으로 인한 실적 기대감

FC-BGA 하반기 공급 부족 심화 국면
MLCC 공급 리드타임 최대 24주로 증가, 생산 리드타임 8주
AI용 MLCC, 범용 대비 생산 리드타임 2~3배
AI 서버 수요 증가로 무라타·삼성전기 AI용 MLCC 생산 집중
가동률 삼성전기 92%·무라타 95%
베라루빈 램프업 따른 서버용 MLCC 수요 확대 및 애플 등 IT 성수기 계절적 수요 등 3분기 이후 본격화 전망
본격적인 이익 사이클 진입에 따른 추가 상승 여력 기대

(이정호)
AI → GPU·서버 증가, 기판 수요 폭발
AI 서버 확대로 FC-BGA 기판 수요 급증
현재 생산능력 대비 수요 50% 이상 초과 공급 부족 상황
GPU·HBM·AI 가속기, 고성능 기판 필수
삼성전기, 베트남 2조 투자로 기판 공장 증설 추진

(김시은)
▷탑픽: 삼화콘덴서(001820)
캐패시터 종합 생산 기업
MLCC 1티어 기업, AI용 MLCC 집중
하위 티어 기업, 범용 MLCC 물량 전이로 인한 매출 증가 기대감 유효
목표가: 75,000원
손절가: 60,000원

(이정호)
▷탑픽: 이수페타시스(007660)
AI 가속기용 MLB기판 수요 급증
수요 확대로 인한 공장증설 계획 26년 상반기 3K·하반기 6K·27년 상반기 10.5K
목표가: 170,000원
손절가: 120,000원

주제. 삼천당제약 추가 급락, 코스닥 상대적 소외의 이유?
반토막 난 삼천당제약, 추가 급락…코스닥 상대적 소외 이유?
(김시은)
삼천당제약, 불성실 공시 법인 지정…벌점 5점 부과
신뢰성 훼손 이미지 탈피 필요
삼천당제약 등 이슈로 바이오 섹터 전반 투심 악화
코스닥, 2차전지·바이오 수급 핑퐁 구간
여전히 수급의 중심은 AI

(이정호)
불성실공시 이슈
하루 -10% 이상 급락 등 신뢰 훼손 본격화
코스닥, 바이오 중심 테마성 상승세
삼천당제약 급락 계기, 밸류에이션 부담 및 신뢰 리스크 동시 노출
코스피 실적 중심, 코스닥 기대감 중심 → 현재 기대감 깨지는 구간

(김시은)
▷탑픽: 삼성바이오로직스(207940)
연중 주가 부진 중
올해 4공장 풀가동 및 5공장 매출 추가로 20% 성장 전망
올해 2분기부터 5공장 및 미국 공장 매출 반영
목표가: 1,670,000원
손절가: 1,440,000원

(이정호)
▷탑픽: 리노공업(058470)
AI 확산, 반도체 개발 증가 → R&D용 테스트 소켓 수요 폭증
1분기 비수기에도 고성장 예상
매출: 약 1,010억 ~ 1,046억 원 +29~33% YoY
영업이익: 약 477 ~ 496억 원 +37~42% YoY
목표가: 140,000원
손절가: 100,000원