=============================
▶프로의 시선
진행 : 김수경
출연: 신대현 연구원(키움증권)
=============================
주제 : 건설주, 테마에서 구조로…진짜 상승 시작됐나

Q1. 중동 재건·원전 기대…건설주 강세, 장기 추세 진입할까?
- 대우건설 건설 중심 건설주 순환매 강세…재건 기대감에 추가 상승
- 중동 재건 수요, 단기 호재 전망…실제 수주 규모 제한적 가능성
- 미국의 이란 제재 해결 시 국내 건설사 추가 기회 가능성
- 원전, 구조적 성장 요인…AI·전력 수요 증가 + 에너지 안보 부각
- 글로벌 전력 숏티지 심화…미국, 2050년까지 원전 용량 4배 확대 계획

Q2. K-건설사, 글로벌 원전·SMR 시장 경쟁력 이유는?
- 국내 건설사, 글로벌 최상위 원전 시공 경험 보유
- 현대건설·삼성물산, 자국 외 해외 시공 경험 부각
- 원전, 경험 산업…공기·비용 관리 핵심
- UAE 바라카 성공 사례로 국내 건설사 선호도↑
- SMR 시장 선점 전략…기존 발전소 경험 중요
- 국내 업체, 대형 원전 + 플랜트 경험으로 경쟁 우위

Q3. 영국 SMR 사업 본격화…현대건설·DL이앤씨 실제 수혜는?
- 영국, 2050년까지 원전 용량 24GW 확대 추진
- DL이앤씨, X-Energy 협업…EPC 파트너 부각
- 현대건설, Holtec과 글로벌 SMR 독점권 확보
- 중장기 SMR 수주 파이프라인 확대 기대


Q4. 대우건설 건축 부문 수익성 개선 호실적에 급등…대응은?

Q5. 건설주 1분기 실적 성적표…변수·투자 포인트는?
- 삼성E&A, 일회성 요인 제외 시 1분기 영업이익 컨센서스 상회
- IPARK현대산업개발, 1분기 매출·영업이익 컨센서스 하회
- 건설주 1분기 실적 전반적 무난한 흐름 예상
- 최근 주가 상승은 실적보다 ‘매크로 기대’ 반영
- 중동 재건·원전 이슈에 민감한 장세
- 원자재·건자재 수급 변수 체크 필요

탑픽: 삼성E&A(028050)·DL이앤씨(375500)
- 삼성E&A, 반도체 CAPEX + 중동 네트워크 수혜
- DL이앤씨, SMR 성장성 아직 주가 미반영
- 장기적으로 SMR, 새로운 실적 축 가능성
- 이란 시장 개방 시 추가 모멘텀...과거 수주 레퍼런스 보유 기업 유리