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▶이슈 딥다이브
진행 : 김수경 이건
출연 : 김시은 팀장(헤르메스스탁) 이정호 팀장(해온솔루션)
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주제1. 오픈AI 성장 우려 속 반도체 하락, 대체할 실적주는?

(김시은)
① 사용자 매출 성장 목표 못 맞췄다는 내부 우려
② AI 투자 사이클 과열 의심 확대
오픈 AI 반박 성명 발표
시게이트·블룸에너지 호실적 발표

(이정호)
오픈AI 성장 둔화 보도, AI 투자 과열 우려 확산
GPU·서버·데이터센터 관련주 동반 하락
29일, 알파벳·마이크로소프트·아마존·메타 실적 발표
30일, 애플 실적 발표
빅테크 기업의 호실적 발표 시 AI 성장 우려 해소 가능

(김시은)
▷탑픽: HD현대일렉트릭(267260)
1분기 매출 1조 365억·영업익 2,583억 기록
영업이익률 24.9% 기록
전력기기 부문 성장세 지속
신규 수주 분기 최대치 기록
신규 수주의 북미 비중 약 73%로 역대 최고 수준
온사이트 발전과 전력기기 패키지로 새로운 성장 축 기대

목표가: 1,500,000원
손절가: 1,100,000원

(이정호)
▷탑픽: 이수페타시스(007660)
수주잔고 3Q25 3,300억 → 1Q26 약 6,000억 급증
TPU 7세대 25층 내외에서 8세대 35층 전망
수요 확대로 인한 공장증설 계획 26년 상반기 3K, 하반기 6K, 27년 상반기

10.5K

목표가: 180,000원
손절가: 120,000원

주제2. K전력기기 3사, 1분기 수주액 사상 최대!

(김시은)
K전력기기 3사 수주잔액 32조 돌파
P의 상승 기대, 증설 진행 중…Q의 확대 역시 기대
리드타임 2~3년 유지 및 가격 인상 반영
눌림 이후 반등 시 비중 확대 방향

(이정호)
효성중공업, 중공업 부문 수주잔고 약 15조 원
HD현대일렉트릭, 약 9.4조 원
LS ELECTRIC, 5.64조 원 수준

데이터센터 급증 → 전력 수요 폭발
미국 노후 전력망 교체
신재생 확대 → 송배전 투자 증가

(김시은)
▷탑픽: 산일전기(062040)
국내 대형 3사 대비 밸류 매력도
이란 전쟁, 재생에너지 수요 확대로 변압기 수요 증가
재생에너지 중심 전력망 내 모든 전압에 맞는 변압기 제품 라인업
초고압 변압기로 제품군 확대 계획

목표가: 270,000원
손절가: 210,000원

(이정호)
▷탑픽: 일진전기(103590)
전선 및 전력기기 동시 판매 전력망 토탈 솔루션 기업
미국·유럽 노후 전력망 교체 사이클

목표가: 140,000원
손절가: 90,000원