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▶이코노미 클럽
▶진행: 김은별
▶출연: 윤여민 이사(LSK파트너스)
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주제: 실적 vs 유동성…시장 방향성 갈림길

Q1. 이번 주 시장, 가장 중요한 변화 포인트는?
AI 수익성 현실화, 이번 주 시장 핵심 변수
S&P500 이익 성장률 27.1%, 21년 이후 최고
M7 기업 이익 성장률 61%, 시장 전체 견인
5일, AMD·슈퍼마이크로컴퓨터 실적 발표
→ 반도체 하드웨어·서버 공급망 확산 여부 가를 핵심 지표
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연준 정책 완화 → 중립 매파 전환, 유동성 부담
美 4월 고용 보고서 발표(8일)…채권·환율·증시 영향, 주시 필요
국내 증시 2%대 상승세, 신고가 랠리 지속
반도체·전력 인프라 시세 지속

Q2. 2차전지 섹터 분석 및 전략은?
데이터센터, 배터리 수요 핵심 축 부상…직접 공급 물량 확보
삼성SDI, 미국 ESS 수요 지난해 9 → 30년 40GWh…연 30% 성장
데이터센터 배터리 사업 규모 확대에 거래 다변화
미국, AI 핵심 데이터센터 대해 중국 기업 진입 제한 움직임

Q3. 2차전지 탑픽: 에코프로(086520)
1분기 영업이익 602억원, 전년 동기 대비 42배 증가(연결 기준)
가족사 호실적·GEN 제련소 연결 실적 편입·메탈 가격 상승 수혜
EV 양극재 공급·ESS용 양극재 매출 증가 등 실적 상승
전 사업 고른 성장, 광물가 상승 판가 반영…2분기 실적 탄력 확대

Q4. 신재생에너지(태양광) 섹터 분석 및 전략은?
호르무즈 긴장 장기화, 재생에너지 ‘에너지 안보’ 부각
태양광·풍력 공급망, 중국 집중…단순 수입 다변화 한계
AEMO, 태양광 평균 출력 2706MW…전년 대비 648MW 증가 보도
재생에너지 확대, 전력 생산·가격 구조 변화 신호

Q5. 신재생에너지 탑픽: 한화솔루션(009830)
태양광 비롯해 석유화학 등 모든 사업 흑자 기록, 분기 실적 개선
1분기 매출 3.88조(+25.4%)…영업이익 926억(+205.5%)
美 상무부, 인도·인도네시아·라오스산 태양광 제품 103~249% 고율 관세 예비판정
2분기 美 수요 견조…모듈 판매량 증가·가격 인상 추진