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■ 신의 한 수 (월~목, 21:00~22:00)
■ 출연 : 박준현(토마토투자자문)
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▶ 시장을 이기는 꾼들의 묘수 신의 한 수(by. 박준현)

■ 반도체 수급 쏠림 심화와 코스닥시장 반전은 언제?

□ 주요 기관 KOSPI 목표 지수 상향 릴레이
□ 2026~2027년 KOSPI 상장사 순이익 전망치 상향
□ K-증시, 글로벌 최고 수준의 ROE 지표

□ 삼성전자·SK하이닉스 의존도 갈수록 심화
- 코스피 지수 상승 삼성전자·SK하이닉스 중심 진행
- 삼성전자·SK하이닉스, KOSPI 내 비중 50% 돌파
- 삼성전자·SK하이닉스, KOSPI 내 순이익 비중 75% 차지
- TSMC 대만 가권지수 내 비중 44%(순이익 비중 43%)
- 삼성전자·SK하이닉스 KOSPI 의존도 심화 지속

□ KOSPI 상단은 삼전닉스가 결정한다
- 주요 기관 목표지수 상향 근거는 반도체 실적 상향
- 삼전닉스 순이익 2026년 498조, 2027년 639조 전망
- KOSPI 순이익 73~75% 차지(현재 시가총액 52.7%)
- 삼전닉스 상대적·절대적 저평가로 상승 추세 유지
- 삼전닉스 주가에 따라 KOSPI 상단 결정

□ 글로벌 반도체 주요 종목 밸류에이션 비교(2026E)
□ 삼전닉스 가격대별 밸류에이션
□ 삼전닉스 주가와 KOSPI 지수 전망

□ 코스닥 시장 부진 지속…반전 모멘텀은?
- 코스닥 시장, 코스피 대비 상대적 부진 지속
- 26년 5월, 코스피 19.4% 상승 VS 코스닥 -7.4% 하락
- 코스피 삼전닉스 주도 상승, 코스닥 시총 상위 부진
- 지속된 약세에 따른 정부의 정책 지원 효과 기대
- 코스피-코스닥 간 수익률 갭 제한적 메우기 가능

□ KOSPI 대형주 주도 장세 지속
□ KOSPI 대비 KOSDAQ 시장 부진 지속
□ KOSPI·KOSDAQ 밸류에이션 지표(2026년E)
□ 3월 12일 출시 액티브 ETF 편입 종목 등락률

□ KOSDAQ 시장 전망 및 투자 전략
- 코스피 시장과 어느 정도 키 맞추기 과정 진행
- 모멘텀 부재로 상승 반전에는 시간 필요
- 구조조정 마무리와 활성화 정책 이후
- 당분간 지수보다는 종목 선택에 집중
- ETF 적극 활용, 저PBR, 실적 성장주 중심 투자

□ KOSDAQ 시장 관련 하반기 주요 정책
□ KOSDAQ 시장 반전은 금융투자 수급 중요
□ 금융투자 매수 관심 종목(5.26~28)

□ 국민성장 펀드 출시가 코스닥 시장에 미치는 영향
- 150조원 규모 국민성장 펀드 투자 본격화
- 국민참여형 6,000억원 출시로 코스닥 시장 훈풍
- 직접적인 수급 개선에 미치는 영향은 제한적
- 코스닥 시장 부진 탈피에 긍정적 모멘텀
- 반도체, 2차전지, 로봇, 바이오, 신재생 관련주

□ 코스닥 섹터별 비중
□ 국민성장 펀드 관련 관심 종목

□ 반도체 소부장 낙수효과 본격화
- 사상 유례없는 반도체 업황 빅사이클 시작
- 메모리 3사, 반도체 투자 본격화
- 반도체 소부장 업체들, 실적 성장 본격화
- 코스닥 시가총액 상위 종목 밸류에이션 부담
- 저평가 소외주에 관심

□ 반도체 소부장 시총 상위 주요 종목 밸류
□ 2차전지 관련 주요 종목 밸류에이션

□ 코스닥 상승의 핵심 축은 제약·바이오
- 주요 종목 노이즈와 금리상승 이슈로 모멘텀 약화
- 적자기업 퇴출과 승강제 도입 앞둔 불확실성
- 시가총액 상위 종목 중심 선별적 접근
- ADC, mRNA 플랫폼 기술, 대형 제약사와 협업 기대
- 관심 종목: 알테오젠, KODEX바이오ETF(244580)

□ 코스닥 바이오 관심 종목: KODEX 바이오(244580)