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■ 신의 한 수 (월~목, 21:00~22:00)
■ 출연 : 박준현(토마토투자자문)
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▶ 시장을 이기는 꾼들의 묘수 신의 한 수(by. 박준현)

■ 반도체를 알면 시장이 보인다
(f. 2차전지 vs 반도체 소부장)

□ 최근 시장 변동성 확대 요인
- 미국, 연준 금리인상 우려
- 중동 전쟁 장기화
- 브로드컴발 반도체 업황 논란
- 스페이스X 공모자금 이탈
- 개인투자자 신용담보 부족 등 악성 매물 출회

□ 美 연준의 금리인상…시장에 미치는 영향은?
- 미, 5월 비농업 고용지표 호조
- 5월 CPI 예상치 부합...2023년 4월 이후 최고
- 미 연준, 올해 한차례 이상 금리인상 확률 72.1%로 상승
- 단기적으로 금리인상 우려보다는 경기가 더 중요
- 유동성 위축에 대비, 시장 질적인 변화에 주목할 때

□ 美 연준, 올해 한차례 이상 금리인상 확률 72.1%
□ 금리 상승기에도 주가는 상승한다
□ 수출과 종합주가 지수는 동행한다
□ 브로드컴발 반도체 업황 논란의 진실은?

□ 브로드컴 실적 리뷰
- 2Q26 실적 예상치 상회, 3Q26 AI 매출 가이던스 하회
- AI 매출은 108억$로 전년 동기대비 +143%
- 부진한 가이던스로 반도체 이익 전망에 대한 의구심이 확산
- 실적 발표 이후 이틀 동안 -19.4% 하락

□ 브로드컴 영업실적 전망(주가 392.2$, 6/10)
□ 미국, Big5 업체 투자 증가 지속
□ 미국, Big Tech 주요 기업 밸류에이션

□ 유동성 장세 후유증에 유의하라
- 유동성 장세 → 실적 장세로 이동
- 유동성 위축에 대비할 때
- 실적과 무관하게 이슈·모멘텀으로 급등한 종목 경계
- PER 30배 이상, ROE 대비 PBR 높은 종목
- 적자기업으로 자금 조달이 필요한 기업(바이오, 로봇)
- 공매도와 대차잔고 증가 종목

□ 하락률 상위 주요 종목(최근 고가 대비)
□ 공매도 상위 종목(KOSPI)
□ 공매도 상위 종목(KOSDAQ)
□ 대차 잔고 비율 상위 주요 종목

□ 반도체 주도의 차별화 장세는 지속된다
- 시장, 업종, 종목별 수익률 양극화 심화
- 유동성 위축 → 실적 성장주 주도 차별화
- 반도체 주도력 유지…점진적으로 완화
- 실적 성장주 중심으로 순환매와 차별화 진행
- 증권, 전력기기, 반도체 소부장, 화장품

□ 품목별 수출 동향을 보면 주도 업종이 보인다
□ 삼전닉스 합산 순이익 전망치 상향 지속
□ KOSPI 시장 내 삼전닉스 비중 증가 지속
□ 삼성전자/SK하이닉스/마이크론 실적전망(6/10)

□ KOSDAQ 시장 반등 주도는 반도체 소부장
- 반도체 업황 유례없는 빅 사이클 진행
- 메모리 3사, 대규모 투자 본격화
- 반도체 소부장 기업들 낙수 효과는 이제부터
- KOSDAQ 시장 내 안정적 실적 성장주
- 시총 상위 차별적 대응과 저평가 소외주에 관심

□ 코스닥 섹터별 비중
□ 반도체 장비(원익IPS) vs 2차전지(에코프로비엠)
□ 반도체 소부장 주요 종목 밸류에이션(1)
□ 반도체 소부장 주요 종목 밸류에이션(2)