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▶인더스트리 클럽
▶진행: 박예지
▶출연: 김용민 연구원(유안타증권)
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주제: 미국·이란 종전 가시화 속 조선주 하반기 재도약 시동
Q1. 조선 업종 최근 분위기는?

Q2. Q. KDDX 수주, 한화오션 넘어 조선·방산 전반의 기회일까?
한화오션 방산부문 입지 강화 계기
밸류체인 수혜보다 누가 선점했는지 핵심
해외 방산 수주 위한 핵심 레퍼런스 확보

Q3. 미 해외 군함 건조 금지 추진, 조선 수주 영향은?
정치적 성격 강한 미국 보호무역 법안
미국 조선업 쇠퇴가 한미 협력 배경
한국 생산·미국 조립 구조 형태로 귀결
→ 수주 기대는 유효

Q4. 미·이란 종전 합의에 유가 하락…조선주에는 어떤 영향 줄까?
에너지 불확실성은 조선업에 기회 요인
전쟁으로 인한 불확실성이 선박 발주의 리스크
종전 이후에도 운임·에너지 가격 정상화는 시간 필요
→ 하반기 수주 긍정적 전망

Q5. VLGC·VLAC 수주 증가, 중국과 기술 격차 더 벌릴까?
중국 점유율보다 고부가·신형 선종 경쟁력 중요
VLEC·VLAC 선제 수주가 시장 선점 효과로 연결
신형 선종 인도 실적이 트랙레코드 상의이점으로 작용
기술격차보다 국내 조선사의 프리미엄 확대 기대

Q6. 하반기 조선 선박 발주 환경·실적 전망은?
전쟁 이후 불확실성 해소로 추가 발주·실적 개선 기대
매출 인식되는 선박 단가 상승, 선종 믹스 개선으로 수익성 개선
선택적 수주 전략, 신조선가 하락 방어 기대

Q7. 조선주 종목별 주목할 포인트는?
현대중공업: Himsen 엔진 IP 보유한 중속엔진 최대 수혜주
한화오션: 그룹사 방산 시너지·미국 내 조선소 기반 해양방산 수혜주
삼성중공업: 해양플랜트 1위의 입지로 FDC 사업 진출 가능성

Q8. 하반기 조선 업종 핵심 투자 포인트는?
상선·방산·데이터센터 엔진, 3대 성장축 부각
전쟁으로 신조선가 지수 반등 후 방어적 흐름, 방산 손익 구조 지속 개선
데이터센터 엔진, AI 연계 신사업으로 부상
추가 수주 확대 시 새로운 밸류에이션 요인