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■ 신의 한 수 (월~목, 21:00~22:00)
■ 출연 : 박준현(토마토투자자문)
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▶ 시장을 이기는 꾼들의 묘수 신의 한 수(by. 박준현)

■ "공포의 학습 효과"를 노려라
반도체 고점론! 위기 vs 기회
(f. 낙폭과대 반등 주도할 종목은?)

□ 장 마감 후 외국인 매매 동향을 체크하라
□ 한국 증시 나홀로 급락

□ 모건스탠리의 반도체 정점론
"메모리 정점 도달 가능성….하이퍼스케일러 선호"
메타의 데이타센타 외부 판매가 실적 하향의 이유
반도체의 장기적인 전망은 긍정적 유지
내년 이익도 올해보다 35~40% 증가 예상
골드만 JP모건은 아직 낙관론

□ 중동발 지정학적 리스크 재부각
트럼프 "이란과 종전 MOU 끝난 것 같다"
MOU 협상 앞두고 예상된 노이즈
중동발 지정학적 리스크는 유가 흐름 중요
상반기 유가 상승 영향으로 연준 통화정책 시장 반영
중동발 노이즈 부각으로 인한 시장 영향은 제한적

□ 유동성 위축 후유증
거래대금 감소(코스닥시장 일평균 6조원대로 하락)
고객 예탁금 감소 : 최고 138조원 → 현재 112조원
높은 수준 신용 잔고 : 최고 38.6조원 → 현재 37.1조원
개인투자자 신용 및 레버리지 투자 담보 부족 계좌 속출
신용 반대 물량 정리 이후 반등 전망

□ 개인투자자 신용 담보 부족 계좌 속출
□ 신용융자 잔고 추이

□ 공포의 학습 효과를 노려라
단기 과매도 국면 …역대급의 단기 급락
주가 급락으로 밸류에이션 매력 부각
한국 증시 밸류에이션 저평가 지속
기업의 가치를 알면 시장이 보인다
"공포의 학습 효과는 이번에도 통한다"

□ 워런 버핏 "공포에 주식을 사라"
□ KOSPI·KOSDAQ 밸류에이션 지표(2026년E)
□ 한국 증시 글로벌 최상위 ROE 지표
□ ROE 지표로 판단하는 KOSPI 지수?

□ 좋은 종목을 찾는 것보다 나쁜 주식을 먼저 골라라
유동성 위축 현실화 → 실적 차별화 장세
실적과 무관하게 테마성으로 급등한 기업
PER 30배 이상, ROE 대비 PBR이 지나치게 높은 종목
적자기업으로 자금 조달이 필요 기업(바이오, 로봇, 2차전지)
공매도와 대차잔고 증가 종목
반등 이용 포트폴리오 조정 기회

□ "사업의 개념"에서 투자하라
주식투자도 사업이다
잘 아는 종목에 투자
회사를 통째로 인수한다는 관점에서 종목을 보라
자산가치 + 미래 현금 유입 예측 가능성

□ 삼성전자 vs 포스코퓨처엠 기업 가치 변화

□ 반도체의 시장 주도력은 의심하지 마라
한국 시장에서 반도체 주가는 시작과 끝
반도체 업황 논란 불구 실적 컨센서스 상향 지속
최소 2028년까지 실적 증가 전망
KOSPI 내 순이익 비중, 2026년 73%, 2027년 76% 차지
반도체의 압도적 주도와 여타 섹터의 순환매 장세

□ 주간 삼전닉스, KOSPI 내 비중 54.1% → 55.9% 상승
□ 삼전닉스 합산 순이익 전망치 상향 지속
□ 글로벌 반도체 주요 기업 밸류에이션(7/9)
□ 반도체 투톱은 고성장주
□ KOSDAQ 시장 반전의 주도주는?

□ 코스닥 기업 종목 선택 기준
성장성
재무안정성
제품에 대한 경쟁력(영업이익률)
밸류에이션 저평가

□ KOSDAQ 시장 반등 주도는 반도체 소?부?장
삼전닉스, 대규모 투자 본격화
서남권에 신규 팹 4기 총 800조원 투자
반도체 소부장 기업들 낙수 효과는 이제부터
KOSDAQ 시장 내 안정적 실적 성장주
주가 하락으로 가격 메리트 부각

□ 연도별 코스닥 바이오 시가총액 상위 기업
□ 반도체 소부장 주요 종목 밸류에이션 ①
□ 반도체 소부장 주요 종목 밸류에이션 ②
□ 반도체 장비 영업이익률 상위