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▶프로의 시선
진행 : 김은별
출연: 윤정식 상무(바로자산운용)
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주제 : 반도체 반등…코스피 상승 이어질까?

Q1. 최근 국내 증시 흔들린 이유는?
- 6월부터 이어진 변동성에 대한 투자자들의 피로감 누적
→ 고객예탁금 130조 원 → 105조 원 감소
- 외국인 매도 지속·펀드 리밸런싱 영향
- 미-이란 갈등 지속 및 미국 금리 상승 우려
- 반도체 고점론 확산…반도체주 조정

Q2. 삼성전자·SK하이닉스, 다시 주도주 될까?
- 삼성전자·SK하이닉스, 영업이익 감소 우려 부각
- SK하이닉스, ADR 상장…롱숏 포지션 등장
- 4분기 물량 확대로 마진 둔화 상쇄 기대
- 하이퍼스케일러 투자 지속 가능성 높음

Q3. 변동성 장세 대응 전략은?
- 22일 구글 등 빅테크 기업 실적 발표 주목
→ 향후 투자에 대한 규모 등 속도 조절 여부 확인
- 삼성전자·SK하이닉스 실적 발표 이후 계약·주주환원책 확인
- 단기 수급 쏠림 해소 과정…해소 이후 밸류에이션 매력 부각
- 포트의 급격한 변동보다는 유지 관점 유효

▷ 탑픽: 삼성전자(005930)
- 메모리 중심 호실적 지속
- 주가 하락에 따른 밸류에이션 매력 부각