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▶ 프로의 시선
진행 : 김은별
출연 : 정태근 이사(미르경제연구소)
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주제: 국내 증시, 피크아웃 우려 넘어 추세전환 가능할까?

Q1. 7월 국내 증시, 변동성 확대 이유는?
6월 말 국민연금 리밸런싱 유예 종료
리밸런싱 종료 후 금융투자 등 소극적 대응
7월 매수 주체 부재 영향 증시 약세

Q2. 모건스탠리 경고·중국발 악재, 메모리 피크아웃 우려 현실화?
7월초 모건스탠리 메모리3사 비중축소 권고
→ 전년대비 상승률 등 변화율 정점 도달 평가
→ 3분기 가격 상승률, 2분기 대비 둔화 전망

Q3. 하이퍼스케일러 자본지출 우려 확대 이유는?
알파벳 등 호실적에도 자본지출·FCF 우려 확대
엔비디아발 순환금융 리스크 부각
장기채 금리 정크본드 영역 진입

▷ 탑픽: 파마리서치(214450)
2Q 영업이익 675억 전망…예상치 부합 전망
방한 외국인 관광객 피부과 지출 증가
내수 화장품 매출, 전년대비 70% 증가
목표가: 420,000원
손절가: 320,000원