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▶이슈 딥다이브
진행 : 김은별 이건
출연 : 임순재 대표(루크투자연구소) / 윤여민 이사(LSK 파트너스)
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주제: 한국 증시, 반도체발 역사상 최대 상승률…바닥 잡았나?

(임순재)
코스피, 일일 상승률 역대 최고치 경신…반도체가 지수 견인
삼성전자·SK하이닉스 역대급 상승세…반도체 반등 본격화
AI 과잉투자 우려 해소…빅테크 클라우드 성장으로 투심 회복
알파벳·MS·아마존 AI 투자 확대…반도체 수요 지속성 확인

AI 데이터센터·자율주행·피지컬AI 확산…메모리 부족 장기화 전망
최근 급락은 펀더멘털보다 수급 영향…단일 레버리지 변동성 확대
코스피 PER 5배 이하, 금융위기 수준 밑도는 역사적 저평가 구간
5200선 바닥 인식 속 외국인 수급 확인…실적 기반 상승 기대

(윤여민)
코스피 Forward P/E 4.75배, 역사적 저평가 구간 진입
2005년 이후 20년간 한 번도 없었던 밸류에이션 수준
2008년 금융위기 저점 6.7배·코로나 저점 7.7배보다 낮은 수준

월간 낙폭, 코로나·금융위기·IMF 당시를 넘어선 역대 최대 수준
7월 29일, 코스피 사상 최초 이틀 연속 1단계 서킷브레이커 발동
삼성전자·SK하이닉스, 시총 비중 48% vs 예상 순이익 비중 72%
코스피는 결국 메모리 사이클에 베팅하는 시장

아마존 서버 투자 회수 기간·장기 계약, AI 투자 지속성 입증
AI CAPEX 회의론, 빅테크 실적 통해 상당 부분 해소
밸류에이션 재평가 위해서는 주주환원·시장 구조 개선 필요

▷메모리 산업
AI 확산으로 메모리 공급 부족, 2028년까지 지속 전망
HBM 넘어 DDR5·LPDDR5·NAND까지 AI 메모리 수요 확대
에이전틱 AI 시대, 메모리 수요 성장 가속화


(임순재)
▷탑픽: 두산에너빌리티(034020)
AI 데이터센터發 전력 부족, 발전 인프라 수요 확대
LNG·가스터빈 수요 증가, 두산에너빌리티 수혜 기대
텍사스 가스발전 프로젝트, 대형 수주 모멘텀 주목
원전·SMR 투자 확대, 장기 성장성 확보
목표가: 90,000원 / 손절가: 50,000원

(윤여민)
▷탑픽: 삼성전기(009150)
2분기 매출 3.47조·영업익 4,400억, 패키지·MLCC 실적 견인
대형 계약 2건, 미래 성장 모멘텀으로 주목
3분기 영업이익 6,000억 전망…역대 최대 실적 예고

목표가: 3,000,000원 / 손절가: 750,000원