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▶이코노미 클럽
▶진행: 박예지
▶출연: 윤여민 이사(LSK파트너스)
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주제: 급등 후 쉬어가는 시장…이번 주 핵심 변수는?

Q. 숨 고르는 시장, 순환매 본격화?
- 시장은 바닥 통과 중…변동성 축소가 관건
- 지난주 강한 상승, 오늘은 한 템포 쉬어가는 흐름
- 코스피→코스닥 순환매 본격화

* 이번주 일정 체크
- 미 10년·30년물 국채금리, 동반 최고 수준 기록
- 정책 경로 불확실성 속 유가 상승·경제지표 견조
- 이번 주, 금리 향방이 시장의 핵심 변수
- 美 핵심 경제지표, 이번 주 줄줄이 발표( ISM 제조업·ADP민간고용 등)
- 물가 압력·AI 기업 실적 발표에 시장 촉각
- 대규모 AI 투자, 매출·수익성 개선 연결 여부가 핵심
- AMD 실적, AI GPU 확산 여부 확인할 핵심 이벤트


▶ 섹터
WHAT: 반도체

WHY
-미 빅테크 4사(아마존, 메타, 마이크로소프트, 구글) 2분기 합산 CAPEX 1,700억 달러
- 2026년 합산 CAPEX 가이던스 기존 7,000억 → 7,500억 달러로 대폭 상향
-AI 수요가 공급 초과에 CAPEX 투자 장기화, 27년도 추가 투자 증가 전망
- UBS, 2027년 CAPEX의 70% 메모리 투자 전망

▶ 전략
NEXT: 매수

▶ 섹터
WHAT: 화장품

WHY
- 상반기 방한 외국인 1,071만명 돌파…전년비 21%↑
- 관광객 증가에 소비 규모도 역대 최대
- 상반기 서울 찾은 외국인 823만명… 전년비 21.3% 증가
- 외국인 신용카드 소비 56.8%↑, 반기 최대 기록
- 뷰티 소비, 기초화장품 넘어 웰니스로 확장
- 올리브영, 중소 브랜드 앞세워 관광객 필수 쇼핑코스로 자리매김
- 방한 쇼핑, 면세점에서 K-뷰티·약국·웰니스까지 영역 확장
- 바이오헬스·화장품 등 주요 소비재, 7월 수출 중 최대 실적

▶ 전략
NEXT: 매수

Q. 화장품주 내 탑픽: 코스맥스(192820)
- 국민연금, 화장품 ODM 기업 비중 일제히 확대
- 코스맥스, 미국·중국 등 고객사 다변화
- 한국콜마·코스메카코리아, K뷰티 지역 커버리지 확장 여부 체크
목표가: 240,000원 / 손절가: 140,000원