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▶ 모닝 인사이트
진행: 유창호
출연: 신기수(토마토투자클럽)
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1. 7월 FOMC 의사록, 3명 위원 인상 주장

2. 미국 재무부, 장기채 바이백 규모 최소 두배 확대

3. SK하이닉스, 40조 자사주 취득·소각…"주주가치 제고 목적"

▶ 이슈 ①
9명 금리 동결 vs 3명 25bp 인상 주장
일부 위원 “금융환경 충분히 긴축적이지 않아”
물가 상방 위험 지속 시 추가 금리 인상 의견

▷분석 및 대응
월가 “과거 시점 반영한 백워드 룩킹 자료”
이후 고용·물가지표 둔화…9월 동결 확률 63.93% → 67.21%
관심은 케빈 워시 첫 잭슨홀 연설…금리 경로 힌트 주목
연준 내부 분열 해소·인플레이션 대응 방안에도 관심

▶ 이슈 ②
회당 바이백 한도 20억 달러 → 최소 40억 달러
10~30년물 장기국채 집중…9/9~11/4 한시 적용
장기채 수급 불안 완화·유동성 공급 목적
美 30년물 금리 5.19%…10년물도 6~7bp 하락

▷분석 및 대응
월가 “유동성 부족·단기 금리 발작 완화에 긍정적”
재정적자·인플레이션 등 구조적 금리 상승 요인은 여전
케빈 워시의 적극적 양적긴축 기조와 정책 충돌 가능성
국내 증시, 장기금리 급등 불안은 제한적…금리 민감도 둔화

▶ 이슈 ③
자사주 40조43억원 취득·소각…발행주식 3.3%
국내 상장사 역대 최대 규모 주주환원
FCF 환원 기준 ‘50% 범위 내’ → ‘50% 이상’ 상향
현금배당·자사주 소각 병행…주주환원 강화
“현 주가, 내재가치 대비 현저히 저평가” 판단

▷분석 및 대응
25~27년 누적 FCF 120~150조원…환원 규모 최소 60~80조원 기대
적극적 주주환원으로 밸류에이션 디스카운트 해소 기대
삼성전자도 FCF 50% 주주환원…최대 100조원 이상 예상
SK하이닉스 발표 계기로 삼성전자 조기 주주환원 확대 여부 주목