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▶프로의 시선
진행 : 김은별
출연: 윤정식 상무(바로자산운용)
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주제 : K-뷰티 수출 고공행진…화장품주 피크아웃 넘을까?

Q1. 화장품 수출 호조…실적 기대감 이어질까?
화장품 월간 수출액, 지난 4월 최초 월 10억 달러 돌파
→ 월 10억달러 이상 수출 흐름 지속
전년 동기 대비 수출 증가율 30% 이상 가능성
호실적 영향 시장 대비 아웃퍼폼 움직임…ODM 업체 중심 상승세

Q2. 글로벌 수출 확대…화장품주 피크아웃 우려 덜어낼까?
화장품 수출, 글로벌 지역 확대…계절성 영향 완화
→ 미국·유럽 이어 중남미까지 확대 추세
ODM 업체 설비 투자 확대…생산성 증대
한국콜마, 고단가 하이엔드 기초제품 생산
코스맥스·실리콘투·한국콜마 등 역대 최대 실적

Q3. 화장품주, 실적 개선에도 남아있는 추가 상승 여력은?
2026년 실적 전망 상향…밸류에이션 저평가 부각
ODM·용기 업체 12개월 선행 PER 10배 초반 수준
IT 쏠림으로 꼬였던 수급 완화 흐름
미국 시장 성공 기반으로 추가 수출 지역 확대 기대

▷ 탑픽: 한국콜마(161890)
유럽·미국 호조에 따른 수출 최대 수혜