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▶프로의 시선
진행 : 김은별
출연: 윤정식 상무(바로자산운용)
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주제 : 백화점주 주가 정체, 하반기 반등 조건은

Q1. 백화점 주가, 제자리 걸음의 이유는?
7월 증시 급락에 따른 부의 효과 위축
2026년 대비 2027년 실적 전망치 하향
→ 2026년 +34% → 2027년 +5%
원화 강세, 외국인 매출 둔화 우려
높은 기저 부담, 높아진 성장 기대치

Q2. 외국인 소비, 백화점 반등의 열쇠 될까?
기존 0~10% 성장 사이클에 외국인 소비 추가 성장 여력
원/달러 환율 1,500원대 중반 → 1,330원대 하락
럭셔리 가격 리밸런싱 영향은 1개 분기 내 축소 전망
한국 쇼핑 콘텐츠 다변화로 외국인 소비층 확대
인바운드 수요의 백화점 유입 강도 지속 전망

Q3. 내수 소비 회복, 백화점 주가도 움직일까?
3분기 자산효과 → 4분기 소득효과로 소비 동력 이동
반도체 호황에 따른 백화점 VIP 고객 확대 기대
명동·부산 관광객 증가세 지속
4분기 소비 성장률 확인 시 주가 상승 모멘텀 가능
내수·외국인 소비의 구조적 성장세에 장기 투자 유효

▷탑픽: 롯데쇼핑(023530)
명동·부산 핵심 점포 보유
홈플러스 구조조정에 따른 반사이익 기대