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▶투자 스쿨
진행: 박예지
웹캠: 윤정식 상무(바로자산운용)
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▶오늘의 학습 주제: IT 소부장 하반기 기대감

▶학습 포인트 2가지
1교시: 과거 10년 메모리 사이클
13~14년 호황 이후 그리스 디폴트, 중국 경기 악화로 수요 부진
→ 윈도우10 교체, 중국 보조금 및 서버 수요 회복
20~21년 코로나로 스마트폰·PC 구매 급증
23년 이후 AI 등장, HBM 메모리 체질 개선 견인
25년 Agentic AI 시장 개화, Capa 증설 본격화

2교시: 소부장 매력과 투자전략
소부장 업체 50% 이상 컨센서스 상회
주가 하락, 밸류에이션 매력 증가
메모리 양사 30년까지 DRAM Capa 2배 목표
Capex 증가로 P cycle에서 Q cycle로 전환
→ 장비주 수혜 확대
4분기부터 장비 수주 본격화 예상

▶원포인트레슨: 장비주, 지금부터 좋다

▶전교석차(종목 성적표)
1등 "심텍" 고부가 제품 비중 확대로 성장 가속 지속 전망
목표가: 160,000원 / 손절가: 110,000원

2등 "티에스이" 프로브카드·보드 등 고성장 지속 전망
3등 "ISC" Capa 확대에 따른 매출, 이익 증가 전망
4등 "이오테크닉스" 길어진 사이클과 역대 최대 실적과 마진율
5등 "원익IPS" 높은 수주잔고로 하반기 실적 성장 전망