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[2008.03.22] 다음주 내종목은 - 한진중공업(097230)
[토마토티브이 2008-03-22]
▶ 한진중공업(097230)
56000원 (40%)
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황금연못
의견 보유
목표가 66000원
손절가 55000원
환율상승국면에서 환헷지 비중 낮을 수록 더 이익
10원 상승시 매출 265억원, 영업이익 160억 증가
환율변동은 조선주 어닝에 기본적으로 중립적
실적진단:지난해
매출액1조4,447억
영업이익 1157억
순이익284억
회사측은 한진중공업이 지난해 8월1일 인적분할로 신설돼 전기 또는 전년동기 재무자료가 없는 상태.
최원준
부채관리를 기본적인 환리스크관리 전략으로 채택
매출과 영업이익에 미치는 긍정적효과는 상대적으로 크고, 영업외수지에 미치는 영향은 상대적으로 적을 것으로 예상
원달러 환율이 10원상승할시 동사의 영업이익과 매출에는 긍정적 매출은 265억 영업이익은 160억 증가
다른조선사들의 비해 수주잔고가 적은 만큼 납기가 빨라 수주단가를 조정할수 있고, 지난해 선가상승분과 신조선가의 추가상승세를 고려할 때 업계의 수익성만큼은 최고가 될 것
인천 송도땅관련하여 북항배후주 개발허가 시기가 다가오는 것도 핵심 포인트
4분기 실적은 조선 사상 최고의 실적 달성
지난 12월 수빅조선소 1단계 공사마무리
◆ 수빅조선소로 인한 자산가치 증대 한진중공업 영업가치 4조 6천억
▶수빅조선소(77만평)의 가치 2조3천억 ▶ 보유부동산의 가치 2조원에 달하지만
현재 한진중공업의 시가총액은 4조 6천억정도 ▶ 동서울 : 1900억(공시지가)
▶ 암남동 : 320억(공시지가) 인천북항 : 7520억(공시지가)
▶ 군산 : 300억(공시지가)
◆ 필리핀 조선소 건설로 인한 매출증대
▶ 올해말 5도크 완성(내년 6월30일부터)
▶ 수빅조선소의 수주잔액 현재 32억달러(완공전 수주)
▶ 수빅조선소의 수주물량이 현재 2010년까지 확보(36척)
▶ 2011년도 몇척
[수 급]
최근 외인 기관의 강한 매수세
[투자의견]
보유
목표가 : 1차 63000원 2차 70000원
손절가 : 55000원 이탈시 수익실현
