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대물 오브 대물
[토마토티브이 2014-10-16]
탐나는 대물
진행: 권미란 앵커
출연: 서동수 대리(메리츠종금증권)
출연: 박세진 대리(동양증권)
출연: 김현웅 PB(대신증권)
========================================
▶서동수 대리(메리츠종금증권)
- 다음(035720)
· 개인정보 유출논란 의미없는 단기진통 매수찬스
· 국내 모바일광고 성장의 축
· 카카오를 통한 핀테크 시대 도래
▶김현웅 PB(대신증권)
- 신일제약(012790)
· OEM, ODM전성시대. 매출80%이상 제약OEM
· 무차입 경영에 업계평균 절반 이하의 부채비율..유보율 2배
· 수탁 생산 실적 2011년~2013년
: 67억 → 115억 → 160억 → 220억(표_수탁매출 추이 및 비용절감)
· 2Q 예상치 부합, 3Q도 부합 예정
· 수탁생산증가 → 규모의경제 → 원가경쟁력 → OP증가
→ 가동률상승 → 고정비레버리지효과 → OPM증가
· 11년부터 10% → 14% → 21% → 23%
· 배당, 기존 12년까지 80원 → 13년에 90원으로 증가
☆Valuation
· 2013년 443/95/73, 2014년 510/122/100
· 2014년 자기자본 대비 ROE 14%, PE 9.64배
· 현금성 자산 150억 보유, 사실상 영업가치로 814억
· 실제(E)P/E=8배 수준
· 제약업종 평균 15배시 1500억 + 150억 = 1650억(+71%)
· OEM 대표주자 코스맥스/한세실업/코스맥스 등
→ 30배 이상까지 상승
· 20배 시 2천억 + 150억 = 2150억(+123%)
▶박세진 대리(동양증권)
- NAVER(035420)
· 라인 컨퍼런스 재평가 진행 : 적극적 비지니스 상용화
· 결제솔루션 - 빅데이터 - 광고주유입
→ 선순환 플랫폼구조 구축
· 15년 PER 25배 수준, 벨류에이션 재평가 및 시총
진행: 권미란 앵커
출연: 서동수 대리(메리츠종금증권)
출연: 박세진 대리(동양증권)
출연: 김현웅 PB(대신증권)
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▶서동수 대리(메리츠종금증권)
- 다음(035720)
· 개인정보 유출논란 의미없는 단기진통 매수찬스
· 국내 모바일광고 성장의 축
· 카카오를 통한 핀테크 시대 도래
▶김현웅 PB(대신증권)
- 신일제약(012790)
· OEM, ODM전성시대. 매출80%이상 제약OEM
· 무차입 경영에 업계평균 절반 이하의 부채비율..유보율 2배
· 수탁 생산 실적 2011년~2013년
: 67억 → 115억 → 160억 → 220억(표_수탁매출 추이 및 비용절감)
· 2Q 예상치 부합, 3Q도 부합 예정
· 수탁생산증가 → 규모의경제 → 원가경쟁력 → OP증가
→ 가동률상승 → 고정비레버리지효과 → OPM증가
· 11년부터 10% → 14% → 21% → 23%
· 배당, 기존 12년까지 80원 → 13년에 90원으로 증가
☆Valuation
· 2013년 443/95/73, 2014년 510/122/100
· 2014년 자기자본 대비 ROE 14%, PE 9.64배
· 현금성 자산 150억 보유, 사실상 영업가치로 814억
· 실제(E)P/E=8배 수준
· 제약업종 평균 15배시 1500억 + 150억 = 1650억(+71%)
· OEM 대표주자 코스맥스/한세실업/코스맥스 등
→ 30배 이상까지 상승
· 20배 시 2천억 + 150억 = 2150억(+123%)
▶박세진 대리(동양증권)
- NAVER(035420)
· 라인 컨퍼런스 재평가 진행 : 적극적 비지니스 상용화
· 결제솔루션 - 빅데이터 - 광고주유입
→ 선순환 플랫폼구조 구축
· 15년 PER 25배 수준, 벨류에이션 재평가 및 시총
