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(종목60분)게임한류의 선두주자, 컴투스(078340)
[토마토티브이 2014-11-10]
종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 지문상 대리(유안타증권)
출연: 송원준 대리(동부증권)
출연: 이재우 차장(메리츠종금증권)
========================================
▶오늘의 종목: 컴투스(078340)
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<지문상> - 해외 진출 현황
<송원준> - 가족관계
· 2013년 12월 경쟁사 게임빌에 피인수
· 서머너즈워 인기, 아버지 보다 잘 나가는 아들
· 올해 초 25,650원 시작 → 장중 기준 199,400원, 7배 상승
· 매출·영업이익 폭발적 성장으로 주가 급등
<이재우> - 주요 상품
· '서머너즈워' 성공 이후 신작 게임 흥행 여부 관심
· 컴투스 출시 게임 및 차기 라인업 현황
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<지문상>
· 3분기 실적 가이던스 이탈
· 벨류에이션 프리미엄 리레이팅
<송원준>
· 기존 게임업체, PC게임 위주 사업 시작 → 모바일 게임
· 반면 컴투스는 모바일 게임으로 출발
· 모바일 게임 노하우, 타 게임업체 보다 탁월
<이재우>
· 국내 모바일 게임시장 올해부터 성장 둔화
· 해외시장은 앞으로도 성장 여력 충분
· 특히 중국시장 연평균 20%대 성장 예상
· 해외시장 진출 성공했거나 진출 예정인 기업 주목
· 컴투스 분기별 영업실적 추정
▶근황 토크
★질문1. "컴투스 실적 발표의 비밀"
<지문상>
· 실질적 매출, 과다 계산된 부분 존재
<송원준>
· 컴투스 실적 눈높이 지나치게 상승
· 서머너즈워 매출, 전분기 대비 300% 이상 증가
· 기존 게임 매출 약 30% 감소
· 사상 최대 실적 기대감 주가 선반영, 가격 부담감
· 서머너즈워 매출, 전체의 75% 수준까지 확대
<이재우>
· 증권가 추정치 대비 소폭 하회
· 서머너즈워 성숙단계 진입 + 주가 상승 → 차익 매물
· '소문에 사서 뉴스에 팔아라'는 격언에 부합
★질문2. "서머너즈워 효과, 지속론 VS 정점론"
<지문상>
· 시장 가이던스 이탈된 부분 4분기 회복 시 지속 가능
· 수급적인 측면에서는 트레이딩 상황
<송원준>
· 서머너즈워, 일 평균 7억 원 수준 수익 기록 중
· 출시 7개월 지나 게임 흥행 성숙기
· 이벤트·프로모션으로 4분기까지 매출 유지 전망
· 모바일 게임의 경우 슈퍼셀 COC 제외 장기 인기 게임 적어
· 내년 이후 대비한 게임 필요
<이재우>
· 서머너즈워 성숙단계 진입
· 프로모션·업데이트 일정에 따라 매출 순위 변화 예상
· 주가 올라가면 정점 논란, 주가 빠지면 효과 기대할 것으로 예상
★질문3. "글로벌 모바일게임 기업 도약, 해외 반응 점수는?"
<지문상>
· 최근 모바일 게임 사이클 기조가 액션
· 단순 퍼즐류에서 하드/미드코어 RPG가 트렌드
· 게임 수익성 연결 여부가 중요
· 스마트폰 보급 7년차, Q의 성장 둔화
· 모바일 사용시간, PC의 4배 수준
· 모바일 게임 개발사 수수료 체계
<송원준>
· 2년간 개발한 쿵푸펫, 6일 전세계 동시 출시
· 구글 플레이 인기 순위 17위, 나쁘지 않은 출발
· 글로벌 순위 아직 높지 않은 상황
· 매출 순위가 중요, 마케팅 전략 필요
<이재우>
· 서머너즈워 성공, 글로벌 기업으로 도약
· '쿵푸펫' 구글 신규 인기순위 10위까지 상승
· 중국 안드로이드 시장 진출로 매출 유지 가능할 것
▶컴투스, 더 간다 VS 정점이다
<지문상>
· 트레이딩 바이가 대세
· 4분기 실적 부분 확인 필요
· 모바일 성장성 부분 여전히 유효
<송원준>
· 20만 원 돌파 쉽지 않음
· '서머너즈워' 매출 비중 75%, 지나치게 높은 편
· 신작 '쿵푸펫', '소울시커' 등 흥행 성적 따라 주가 영향 예상
· 서머너즈워 매출 현재 수준 유지 + 신작 게임 추가 실적
→ 추가 상승 가능
· 신작 흥행 실패 시 큰 폭 하락도 가능
<이재우>
· 게임주 중 가장 저평가 된 종목 중 하나
· 추가 상승 기대감 있으나 ‘서머너즈워’ 이을 후속작 필요
· 추가 상승 가능 판단
· 하지만 시간이 걸리거나 20만원 넘어가면 차익 매물 우려
◆투자전략(1~5점)
<지문상>
· 점수: 4(buy)
<송원준>
· 점수: 3
<이재우>
· 점수: 4(BUY)
▶마무리
· 지문상: 컴투스는 '만석닭강정' 이다
· 송원준: 컴투스는 '로또' 다
· 이재우: 컴투스는 '애물단지' 다
진행: 장세미 앵커
출연: 지문상 대리(유안타증권)
출연: 송원준 대리(동부증권)
출연: 이재우 차장(메리츠종금증권)
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▶오늘의 종목: 컴투스(078340)
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<지문상> - 해외 진출 현황
<송원준> - 가족관계
· 2013년 12월 경쟁사 게임빌에 피인수
· 서머너즈워 인기, 아버지 보다 잘 나가는 아들
· 올해 초 25,650원 시작 → 장중 기준 199,400원, 7배 상승
· 매출·영업이익 폭발적 성장으로 주가 급등
<이재우> - 주요 상품
· '서머너즈워' 성공 이후 신작 게임 흥행 여부 관심
· 컴투스 출시 게임 및 차기 라인업 현황
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<지문상>
· 3분기 실적 가이던스 이탈
· 벨류에이션 프리미엄 리레이팅
<송원준>
· 기존 게임업체, PC게임 위주 사업 시작 → 모바일 게임
· 반면 컴투스는 모바일 게임으로 출발
· 모바일 게임 노하우, 타 게임업체 보다 탁월
<이재우>
· 국내 모바일 게임시장 올해부터 성장 둔화
· 해외시장은 앞으로도 성장 여력 충분
· 특히 중국시장 연평균 20%대 성장 예상
· 해외시장 진출 성공했거나 진출 예정인 기업 주목
· 컴투스 분기별 영업실적 추정
▶근황 토크
★질문1. "컴투스 실적 발표의 비밀"
<지문상>
· 실질적 매출, 과다 계산된 부분 존재
<송원준>
· 컴투스 실적 눈높이 지나치게 상승
· 서머너즈워 매출, 전분기 대비 300% 이상 증가
· 기존 게임 매출 약 30% 감소
· 사상 최대 실적 기대감 주가 선반영, 가격 부담감
· 서머너즈워 매출, 전체의 75% 수준까지 확대
<이재우>
· 증권가 추정치 대비 소폭 하회
· 서머너즈워 성숙단계 진입 + 주가 상승 → 차익 매물
· '소문에 사서 뉴스에 팔아라'는 격언에 부합
★질문2. "서머너즈워 효과, 지속론 VS 정점론"
<지문상>
· 시장 가이던스 이탈된 부분 4분기 회복 시 지속 가능
· 수급적인 측면에서는 트레이딩 상황
<송원준>
· 서머너즈워, 일 평균 7억 원 수준 수익 기록 중
· 출시 7개월 지나 게임 흥행 성숙기
· 이벤트·프로모션으로 4분기까지 매출 유지 전망
· 모바일 게임의 경우 슈퍼셀 COC 제외 장기 인기 게임 적어
· 내년 이후 대비한 게임 필요
<이재우>
· 서머너즈워 성숙단계 진입
· 프로모션·업데이트 일정에 따라 매출 순위 변화 예상
· 주가 올라가면 정점 논란, 주가 빠지면 효과 기대할 것으로 예상
★질문3. "글로벌 모바일게임 기업 도약, 해외 반응 점수는?"
<지문상>
· 최근 모바일 게임 사이클 기조가 액션
· 단순 퍼즐류에서 하드/미드코어 RPG가 트렌드
· 게임 수익성 연결 여부가 중요
· 스마트폰 보급 7년차, Q의 성장 둔화
· 모바일 사용시간, PC의 4배 수준
· 모바일 게임 개발사 수수료 체계
<송원준>
· 2년간 개발한 쿵푸펫, 6일 전세계 동시 출시
· 구글 플레이 인기 순위 17위, 나쁘지 않은 출발
· 글로벌 순위 아직 높지 않은 상황
· 매출 순위가 중요, 마케팅 전략 필요
<이재우>
· 서머너즈워 성공, 글로벌 기업으로 도약
· '쿵푸펫' 구글 신규 인기순위 10위까지 상승
· 중국 안드로이드 시장 진출로 매출 유지 가능할 것
▶컴투스, 더 간다 VS 정점이다
<지문상>
· 트레이딩 바이가 대세
· 4분기 실적 부분 확인 필요
· 모바일 성장성 부분 여전히 유효
<송원준>
· 20만 원 돌파 쉽지 않음
· '서머너즈워' 매출 비중 75%, 지나치게 높은 편
· 신작 '쿵푸펫', '소울시커' 등 흥행 성적 따라 주가 영향 예상
· 서머너즈워 매출 현재 수준 유지 + 신작 게임 추가 실적
→ 추가 상승 가능
· 신작 흥행 실패 시 큰 폭 하락도 가능
<이재우>
· 게임주 중 가장 저평가 된 종목 중 하나
· 추가 상승 기대감 있으나 ‘서머너즈워’ 이을 후속작 필요
· 추가 상승 가능 판단
· 하지만 시간이 걸리거나 20만원 넘어가면 차익 매물 우려
◆투자전략(1~5점)
<지문상>
· 점수: 4(buy)
<송원준>
· 점수: 3
<이재우>
· 점수: 4(BUY)
▶마무리
· 지문상: 컴투스는 '만석닭강정' 이다
· 송원준: 컴투스는 '로또' 다
· 이재우: 컴투스는 '애물단지' 다
