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(종목60분)13억 명의 美를 가꾸는 "아모레퍼시픽"
[토마토티브이 2014-11-11]
종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 김정수 전문가(토마토투자클럽)
출연: 오정훈 전문가(토마토투자클럽)
출연: 김경언 전문가(토마토투자클럽)
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▶오늘의 종목: 13억 명의 美를 가꾸는 "아모레퍼시픽"
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<김정수> - 해외 진출 현황
· 미국 수출 11%, 수입 8% < 중국 수출 26%, 수입 16%
· 중국 영향력 확대 따른 실질적 수혜주
→ 아모레, LG생활건강
· 화장품 내 아모레퍼시픽, LG생활건강, 코스맥스, 한국콜마중국
<오정훈>
<김경언> - 주요 상품부분(타 업체들 브랜드와 비교)
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<김정수> - 실적
· 3분기 매출 9967억 원(전년 동기 25%)
· 3분기 영업이익 1477억(전년동기 65%)
· 3분기 당기순이익 1054억(전년동기 61%)
→ 모두 성장, 충당금 200억 원 반영 시 어닝서프라이즈
<오정훈> - 사업 비중
· 아모레퍼시픽, 화장품 87% / 생활용품 13% 차지
- 국내 비중 78%, 국내 부분 무시 못해
<김경언> - 상하이 뷰티사업장 규모
· 지난달 준공, 축구장 12개 크기
→ 9만 2700m²..연 1조 원 생산능력 보유
▶근황 토크
★질문1. “아모레퍼시픽, 완벽한 수직계열화의 위엄”
<김정수>
· 2006년 지주사전환 구축, 그룹 전체 이익이 지주사로 연결
· 2011년 코스비전 자회사 편입 자체 생산량 확대, 생산 비용 절감
· 수직계열화
→ 모든 공정을 독자적으로 수행 할수 있는 체제
· 수평적관계
→ 애플, 아모텍/LG디스플레이에서 부품 구입 후 폭스콘에서 조립
→ 디자인, 재고 유통만 관리
<오정훈>
· 그룹 계열사간 내부거래 통한 모든 이익, 사실상 지주사로 모여
· 아모레퍼시픽그룹 지배구조, 대기업집단 관련 규제에 강해
· 수직계열화 완성
→ 서경배 회장 등 규제 강화 따른 오너 리스크 해소 장점
→ 호실적, 그대로 주가에 반영될 수 있는 기반
· 라네즈(46): 마몽드(29): 이니스프리(17): 설화수(6): 에뛰드(2)
<김경언>
· 설화수, 마몽드, 이니스프리 등 안정적 브랜드 구성
· 중국 내 비중: 라네즈(42%), 마몽드(26%), 이니스프리(23%)
· 세대 불문 전 라인업 확보, 타겟팅 공략 성공적
★질문2. “중국인들이 사랑한 아모레퍼시픽”
<김정수>
· 아모레퍼시픽: 설화수(best of best)
· 이니스프리: 샤워젤
· 일리: 바디워시
<오정훈>
· 중국 에뛰드 매장
· 이니스프리 매장
<김경언>
· 중국 내 글로벌 화장품 업체 중 아모레퍼시픽 성장성 뚜렷
· 중국인, 한국화장품 인식 확산 지속
· 총 점유율 1%대, 향후 중기적 성장 가능성 높아
· 아모레퍼시픽 중국 점유율 변화
★질문3. “황제주, 액면분할 압박 받나?”
<김정수>
· 액면가 5000원 , 발행주식수 5,845,849주
· 최근 대기업 주가부양/자사주 매입/배당 확대 등
→ 주가 부양 위한 조치 맞눌릴 가능성 열려 있음
<오정훈>
· 배당은 늘어날 수 있으나 액면분할 바로 진행 어렵다
<김경언>
· 액면분할 대한 구체적 계획 부족
· 실적 성장률 = 거래량과 정비례 감안 큰 이슈 아님
· 수익성 상승 따른 배당성향 확대, 긍정적
▶아모레퍼시픽, 대장주 자리 지킬 수 있나?
<김정수>
· 아모레퍼시픽, LG생활건강 > 코스맥스, 한국콜마
<오정훈>
· 어닝 서프라이즈
· 안정적인 브랜드 인지도
· 소모품 장점
<김경언>
· 중국 화장품 시장, 구조적 성장 진행 중
· 향후 시장 점유율 확대, 주가 근본 될 것
· 현재 점유율 추이 성장 중, 브랜드력 강화 긍정적
· 중국 화장품 시장 규모 추이
◆투자전략(1~5점)
<김정수>
· 중립 3점
<오정훈>
· BUY 4점
<김경언>
· BUY 4점
▶마무리
· 김정수: 아모레퍼시픽은 '네이버' 다
· 오정훈: 아모레퍼시픽은 '유산' 이다
· 김경언: 아모레퍼시픽은 '인간의 근본욕구' 다
진행: 장세미 앵커
출연: 김정수 전문가(토마토투자클럽)
출연: 오정훈 전문가(토마토투자클럽)
출연: 김경언 전문가(토마토투자클럽)
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▶오늘의 종목: 13억 명의 美를 가꾸는 "아모레퍼시픽"
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<김정수> - 해외 진출 현황
· 미국 수출 11%, 수입 8% < 중국 수출 26%, 수입 16%
· 중국 영향력 확대 따른 실질적 수혜주
→ 아모레, LG생활건강
· 화장품 내 아모레퍼시픽, LG생활건강, 코스맥스, 한국콜마중국
<오정훈>
<김경언> - 주요 상품부분(타 업체들 브랜드와 비교)
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<김정수> - 실적
· 3분기 매출 9967억 원(전년 동기 25%)
· 3분기 영업이익 1477억(전년동기 65%)
· 3분기 당기순이익 1054억(전년동기 61%)
→ 모두 성장, 충당금 200억 원 반영 시 어닝서프라이즈
<오정훈> - 사업 비중
· 아모레퍼시픽, 화장품 87% / 생활용품 13% 차지
- 국내 비중 78%, 국내 부분 무시 못해
<김경언> - 상하이 뷰티사업장 규모
· 지난달 준공, 축구장 12개 크기
→ 9만 2700m²..연 1조 원 생산능력 보유
▶근황 토크
★질문1. “아모레퍼시픽, 완벽한 수직계열화의 위엄”
<김정수>
· 2006년 지주사전환 구축, 그룹 전체 이익이 지주사로 연결
· 2011년 코스비전 자회사 편입 자체 생산량 확대, 생산 비용 절감
· 수직계열화
→ 모든 공정을 독자적으로 수행 할수 있는 체제
· 수평적관계
→ 애플, 아모텍/LG디스플레이에서 부품 구입 후 폭스콘에서 조립
→ 디자인, 재고 유통만 관리
<오정훈>
· 그룹 계열사간 내부거래 통한 모든 이익, 사실상 지주사로 모여
· 아모레퍼시픽그룹 지배구조, 대기업집단 관련 규제에 강해
· 수직계열화 완성
→ 서경배 회장 등 규제 강화 따른 오너 리스크 해소 장점
→ 호실적, 그대로 주가에 반영될 수 있는 기반
· 라네즈(46): 마몽드(29): 이니스프리(17): 설화수(6): 에뛰드(2)
<김경언>
· 설화수, 마몽드, 이니스프리 등 안정적 브랜드 구성
· 중국 내 비중: 라네즈(42%), 마몽드(26%), 이니스프리(23%)
· 세대 불문 전 라인업 확보, 타겟팅 공략 성공적
★질문2. “중국인들이 사랑한 아모레퍼시픽”
<김정수>
· 아모레퍼시픽: 설화수(best of best)
· 이니스프리: 샤워젤
· 일리: 바디워시
<오정훈>
· 중국 에뛰드 매장
· 이니스프리 매장
<김경언>
· 중국 내 글로벌 화장품 업체 중 아모레퍼시픽 성장성 뚜렷
· 중국인, 한국화장품 인식 확산 지속
· 총 점유율 1%대, 향후 중기적 성장 가능성 높아
· 아모레퍼시픽 중국 점유율 변화
★질문3. “황제주, 액면분할 압박 받나?”
<김정수>
· 액면가 5000원 , 발행주식수 5,845,849주
· 최근 대기업 주가부양/자사주 매입/배당 확대 등
→ 주가 부양 위한 조치 맞눌릴 가능성 열려 있음
<오정훈>
· 배당은 늘어날 수 있으나 액면분할 바로 진행 어렵다
<김경언>
· 액면분할 대한 구체적 계획 부족
· 실적 성장률 = 거래량과 정비례 감안 큰 이슈 아님
· 수익성 상승 따른 배당성향 확대, 긍정적
▶아모레퍼시픽, 대장주 자리 지킬 수 있나?
<김정수>
· 아모레퍼시픽, LG생활건강 > 코스맥스, 한국콜마
<오정훈>
· 어닝 서프라이즈
· 안정적인 브랜드 인지도
· 소모품 장점
<김경언>
· 중국 화장품 시장, 구조적 성장 진행 중
· 향후 시장 점유율 확대, 주가 근본 될 것
· 현재 점유율 추이 성장 중, 브랜드력 강화 긍정적
· 중국 화장품 시장 규모 추이
◆투자전략(1~5점)
<김정수>
· 중립 3점
<오정훈>
· BUY 4점
<김경언>
· BUY 4점
▶마무리
· 김정수: 아모레퍼시픽은 '네이버' 다
· 오정훈: 아모레퍼시픽은 '유산' 이다
· 김경언: 아모레퍼시픽은 '인간의 근본욕구' 다
