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(종목60분)디지털 음악 시장의 선구자 "소리바다"
[토마토티브이 2014-11-12]
종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 신상윤 과장(HMC투자증권)
출연: 한성민 대리(한화투자증권)
출연: 윤정식 대리(NH농협증권)
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(종목60분)디지털 음악 시장의 선구자 "소리바다"
소리바다(053110)
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<신상윤> - 가족 사항
· 윌엔터테인먼트: 매출액 100억 영업익 10억
<한성민> - 가족 사항(계열사 폰도라)
· '폰도라'어플 출시(무료 통화 + 무료 문자) 이슈
→ 개인 투자자 손해
<윤정식> - 주요상품
· 상품 관련 + 예전 소리바다 P2P방식
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<신상윤>
· 과거의 영화에 집착 말고 새로운 사업영역 도전
· 멜론 44% / 네이버뮤직 10% / 올레 3% / 소리바다 1%
<한성민>
· 없음
<윤정식> - 삼성은 밀크뮤직 VS 애플은 Beat
▶근황 토크
★질문1.“소리바다, 스트리밍 시장의 선두주자 될까?”
<신상윤>
· 무제한 데이터 보편화
· 소유 개념에서 사용 개념
· 상대적 가격 경쟁력
· 그림 - 순방문자 월별추이
<한성민>
· 음원, 다운로드 → 스트리밍으로 변화 중
- 다운로드(고가) → 스트리밍(저가)
- 온디맨드 스트리밍(유료) → 스트리밍 라디오(무료)
· 스트리밍 라디오, 유저 개인화 및 무료서비스
→ 차별화 전략
· 그림 - 미국 아이튠즈 음원 다운로드 성장 추이
· 그림 - 미국 음악시장 중 스트리밍 서비스 매출 비중
· 그림 - 온디맨드 스트리밍과 스트리밍 라디오의 차이점(윤정식 대리
/한성민 대리 표 겹침)
· 그림 - 미국 플랫폼별 점유율 현황
<윤정식>
· 다양한 카테고리 별로 컨텐츠 구성의 차별화 가능
· 취향에 맞는 새로운 곡들을 접하기 쉬워짐
· 온디맨드에 비해 가격이 저렴
· 그림 - 온디맨드 스트리밍과 스트리밍 라디오 차이점(윤정식 대리/
한성민 대리 표 겹침)
★질문2.“소리바다, 밀크뮤직과 손잡다”
<신상윤>
· 무비용 마케팅 가능
· 가입자수 증가 따른 자연적 매출 증대
· 향후 광고수입 따른 배분액 상향
· 그림 - 미국 음원시장 스트리밍비중
· 그림 - iTunes 곡 다운로드 및 성장률추이
<한성민>
· 밀크뮤직, 한달 만에 약 200만 다운로드..폭발적인 성장
· 소리바다 밀크뮤직 서비스, 곡당 2원 신규 매출 발생
→ 흑자 전환 전망
· 삼성전자 대규모 마케팅 통해 가입자 빠른 확보를 예상
→ 밀크뮤직 유료화 전략
· 그림 - 10월 첫 주 음악 플랫폼 주간 이용자 수
· 그림 - 밀크뮤직 수익배분 구조
<윤정식>
· 국내 디지털 음원 시장, 2011년 6000억 → 2013년 1조 원 수준
· 곡당 일정 금액 지불/소유 대신 월 사용료 지불 스트리밍 방식 선호
· 전 세계적으로 다운로드 이용자와 CD앨범 판매량 감소 추세
· 그림 - 국내 음원산업 규모 추이
★질문3.“음원가격 인상은 언제쯤?”
<신상윤>
· 2016년까지 10%씩 순차적 인상
· 프로모션 인한 가격 인상분 소면
· 그림 - 밀크뮤직 수익배분
<한성민>
· 내년 상반기 중 밀크뮤직 유료서비스 추가 시행과 맞물림
→ 가격 인상 가능성 기대
<윤정식>
· 지난해 3월 월정액 스트리밍 가격 3천 원 → 4천 원
· 2016년까지 매년 10% 이상 지속적 인상 예상
▶소리바다, 나홀로 승승장구 가능할까?
<신상윤>
· 다른 음원주와 차별화
· 소비패턴 변화 따른 수혜
· 새로운 수요 보다 새로운 비즈니스 모델
· 그림 - 음원가격전망
<한성민>
· 밀크뮤직, 음원 플랫폼 새로운 강자로 도약
→ 곡당 2원 수준의 이익 발생
· 삼성전자 하드웨어 차별화 위한 소프트웨어(밀크뮤직) 강화 전망
· 히든싱어 시즌3 스폰서 시작 후 유료가입자 수 증가
· 자회사들, 실적 턴어라운드로 실적 개선 기여
· 그림 - 밀크뮤직 가입자별 예상매출 테이블
<윤정식>
· 무료서비스 통해 빠르게 가입자 확보
· 삼성전자 통한 마케팅 가능
· 음저협과의 논란, 노이즈 마케팅 효과
· 국내 스트리밍 라디오 선점 효과
◆투자전략(1~5점)
<신상윤>
· 4(BUY)
<한성민>
· 3(중립)
· 단기간에 과도한 오버슈팅 판단
· 주가 조정 후 실적 가시화 시점 재상승 가능성 기대
· 5000원 선 매수 권유
<윤정식>
· 3(중립)
· 변수가 많고 등락 폭이 커
- 조정 시 분할 매수
▶마무리
· 신상윤: 소리바다는 '성장의 바다' 다
· 한성민: 소리바다는 '왕의 귀환' 이다
· 윤정식: 소리바다는 '추억에서 꿈으로' 이다
진행: 장세미 앵커
출연: 신상윤 과장(HMC투자증권)
출연: 한성민 대리(한화투자증권)
출연: 윤정식 대리(NH농협증권)
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(종목60분)디지털 음악 시장의 선구자 "소리바다"
소리바다(053110)
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<신상윤> - 가족 사항
· 윌엔터테인먼트: 매출액 100억 영업익 10억
<한성민> - 가족 사항(계열사 폰도라)
· '폰도라'어플 출시(무료 통화 + 무료 문자) 이슈
→ 개인 투자자 손해
<윤정식> - 주요상품
· 상품 관련 + 예전 소리바다 P2P방식
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<신상윤>
· 과거의 영화에 집착 말고 새로운 사업영역 도전
· 멜론 44% / 네이버뮤직 10% / 올레 3% / 소리바다 1%
<한성민>
· 없음
<윤정식> - 삼성은 밀크뮤직 VS 애플은 Beat
▶근황 토크
★질문1.“소리바다, 스트리밍 시장의 선두주자 될까?”
<신상윤>
· 무제한 데이터 보편화
· 소유 개념에서 사용 개념
· 상대적 가격 경쟁력
· 그림 - 순방문자 월별추이
<한성민>
· 음원, 다운로드 → 스트리밍으로 변화 중
- 다운로드(고가) → 스트리밍(저가)
- 온디맨드 스트리밍(유료) → 스트리밍 라디오(무료)
· 스트리밍 라디오, 유저 개인화 및 무료서비스
→ 차별화 전략
· 그림 - 미국 아이튠즈 음원 다운로드 성장 추이
· 그림 - 미국 음악시장 중 스트리밍 서비스 매출 비중
· 그림 - 온디맨드 스트리밍과 스트리밍 라디오의 차이점(윤정식 대리
/한성민 대리 표 겹침)
· 그림 - 미국 플랫폼별 점유율 현황
<윤정식>
· 다양한 카테고리 별로 컨텐츠 구성의 차별화 가능
· 취향에 맞는 새로운 곡들을 접하기 쉬워짐
· 온디맨드에 비해 가격이 저렴
· 그림 - 온디맨드 스트리밍과 스트리밍 라디오 차이점(윤정식 대리/
한성민 대리 표 겹침)
★질문2.“소리바다, 밀크뮤직과 손잡다”
<신상윤>
· 무비용 마케팅 가능
· 가입자수 증가 따른 자연적 매출 증대
· 향후 광고수입 따른 배분액 상향
· 그림 - 미국 음원시장 스트리밍비중
· 그림 - iTunes 곡 다운로드 및 성장률추이
<한성민>
· 밀크뮤직, 한달 만에 약 200만 다운로드..폭발적인 성장
· 소리바다 밀크뮤직 서비스, 곡당 2원 신규 매출 발생
→ 흑자 전환 전망
· 삼성전자 대규모 마케팅 통해 가입자 빠른 확보를 예상
→ 밀크뮤직 유료화 전략
· 그림 - 10월 첫 주 음악 플랫폼 주간 이용자 수
· 그림 - 밀크뮤직 수익배분 구조
<윤정식>
· 국내 디지털 음원 시장, 2011년 6000억 → 2013년 1조 원 수준
· 곡당 일정 금액 지불/소유 대신 월 사용료 지불 스트리밍 방식 선호
· 전 세계적으로 다운로드 이용자와 CD앨범 판매량 감소 추세
· 그림 - 국내 음원산업 규모 추이
★질문3.“음원가격 인상은 언제쯤?”
<신상윤>
· 2016년까지 10%씩 순차적 인상
· 프로모션 인한 가격 인상분 소면
· 그림 - 밀크뮤직 수익배분
<한성민>
· 내년 상반기 중 밀크뮤직 유료서비스 추가 시행과 맞물림
→ 가격 인상 가능성 기대
<윤정식>
· 지난해 3월 월정액 스트리밍 가격 3천 원 → 4천 원
· 2016년까지 매년 10% 이상 지속적 인상 예상
▶소리바다, 나홀로 승승장구 가능할까?
<신상윤>
· 다른 음원주와 차별화
· 소비패턴 변화 따른 수혜
· 새로운 수요 보다 새로운 비즈니스 모델
· 그림 - 음원가격전망
<한성민>
· 밀크뮤직, 음원 플랫폼 새로운 강자로 도약
→ 곡당 2원 수준의 이익 발생
· 삼성전자 하드웨어 차별화 위한 소프트웨어(밀크뮤직) 강화 전망
· 히든싱어 시즌3 스폰서 시작 후 유료가입자 수 증가
· 자회사들, 실적 턴어라운드로 실적 개선 기여
· 그림 - 밀크뮤직 가입자별 예상매출 테이블
<윤정식>
· 무료서비스 통해 빠르게 가입자 확보
· 삼성전자 통한 마케팅 가능
· 음저협과의 논란, 노이즈 마케팅 효과
· 국내 스트리밍 라디오 선점 효과
◆투자전략(1~5점)
<신상윤>
· 4(BUY)
<한성민>
· 3(중립)
· 단기간에 과도한 오버슈팅 판단
· 주가 조정 후 실적 가시화 시점 재상승 가능성 기대
· 5000원 선 매수 권유
<윤정식>
· 3(중립)
· 변수가 많고 등락 폭이 커
- 조정 시 분할 매수
▶마무리
· 신상윤: 소리바다는 '성장의 바다' 다
· 한성민: 소리바다는 '왕의 귀환' 이다
· 윤정식: 소리바다는 '추억에서 꿈으로' 이다
