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맛있는 테마, 금호타이어(073240)
[토마토티브이 2014-11-17]
맛있는 테마
진행: 권미란 앵커
웹캠: 윤정식 대리(NH농협증권)
▶ 맛있는 테마,금호타이어(073240)
1. [맛있는 테마:발단]
。2003년 6월 설립, 2005년 2월 상장
。국내 2위, 세계 13위 타이어 제조 및 판매 회사
。국내 타이어 업계는 3사가 장막
2. [맛있는 테마:전개]
。2014년 하반기로 갈수록 가격인하 경쟁 완화
。중국산 타이어 미국 반덤핑 관세 부과
。2015년 한국, 넥센의 생산능력 확대
。낮은 원재료 가격 유지와 완제품 가격인하 속도 둔화
3. [맛있는 테마:위기]
。금호아시아나그룹의 무리한 기업인수로 2010년 워크아웃
。2010년 부채비율 858%
4. [맛있는 테마:절정]
。올해 연말 워크아웃 졸업 가능성
。부채비율 858% → 290%
。차입금 의존도 63.8% → 52.1%
。신용평가등급 BBB- → BBB로 상향
。오버행 이슈 해소
5. [맛있는 테마:결말]
。향후 EPS 성장률 3사중 가장 높을 것으로 전망
。신용등급 상향에 따른 이자비용 감소로 영업외손익 개선
。요코하마와의 기술 제휴(글로벌 top5 수준)
。2016년부터 미국 조지아 공장 생산
。가동률(현재 80%) 상승 여력 존재해 영업레버리지 가능
▶ 맛있는 가격전략
- 매수가: 11,000원
- 목표가: 14,000원
- 손절가: 10,000원
진행: 권미란 앵커
웹캠: 윤정식 대리(NH농협증권)
▶ 맛있는 테마,금호타이어(073240)
1. [맛있는 테마:발단]
。2003년 6월 설립, 2005년 2월 상장
。국내 2위, 세계 13위 타이어 제조 및 판매 회사
。국내 타이어 업계는 3사가 장막
2. [맛있는 테마:전개]
。2014년 하반기로 갈수록 가격인하 경쟁 완화
。중국산 타이어 미국 반덤핑 관세 부과
。2015년 한국, 넥센의 생산능력 확대
。낮은 원재료 가격 유지와 완제품 가격인하 속도 둔화
3. [맛있는 테마:위기]
。금호아시아나그룹의 무리한 기업인수로 2010년 워크아웃
。2010년 부채비율 858%
4. [맛있는 테마:절정]
。올해 연말 워크아웃 졸업 가능성
。부채비율 858% → 290%
。차입금 의존도 63.8% → 52.1%
。신용평가등급 BBB- → BBB로 상향
。오버행 이슈 해소
5. [맛있는 테마:결말]
。향후 EPS 성장률 3사중 가장 높을 것으로 전망
。신용등급 상향에 따른 이자비용 감소로 영업외손익 개선
。요코하마와의 기술 제휴(글로벌 top5 수준)
。2016년부터 미국 조지아 공장 생산
。가동률(현재 80%) 상승 여력 존재해 영업레버리지 가능
▶ 맛있는 가격전략
- 매수가: 11,000원
- 목표가: 14,000원
- 손절가: 10,000원
