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(종목60분)인터넷 테마파크의 부활을 꿈꾼다 “인터파크”
[토마토티브이 2014-12-10]
종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 신상윤 과장(HMC투자증권)
출연: 한성민 대리(한화투자증권)
출연: 윤정식 대리(NH농협증권)
(종목60분)인터넷 테마파크의 부활을 꿈꾼다 “인터파크”
인터파크(035080)
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<신상윤> - 주요 상품
· 4개 사업부분 물적 분할
→ 그림 - 인터파트B2C성장전략
<한성민> - 가족사항
- 아이마켓코리아
· 국내 최대 플랫폼 갖춘 산업자재 전문 유통 기업으로 '레벨업'
· M&A 통한 헬스케어 합병 최대 수혜주
<윤정식> - 주요주주
· 이기형 대표이사: 인터파크가 걸어온 길
· 시대의 변화에 발빠르게 대응
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<신상윤>
· 없음
<한성민>
· 인터파트INT 사업구조
<윤정식>
· 자회사들 지분가치 중심 인터파크 가치 산정
→ 인터파크 가치 산정
▶근황 토크
★질문1. “쇼핑몰 홍수 시대, 인터파크만의 차별성 있나?”
<신상윤>
· 쇼핑몰 차별성 크지 않음
· 킬러컨텐츠 통한 경쟁력 확보
· 경쟁력 바탕으로 신규 사업 추진
<한성민>
· 인터파크 투어 성장세: 항공권 + 숙박예약 동시 플랫폼
· 2014년 3분기 누적 기준
- 해외 항공권 발권건수 83.9만 건(전년대비 +29%)
- 해외 호텔 중개건수 17.6만 건(전년대비 +72%)
- 해외 패키지 판매건수 9.9만 건(전년대비 +87%)
· 캐쉬카우, 엔터 사업
→ 공연장/공연 제작/공연 티켓 판매, 독보적인 밸류 체인
→ 인터파크에만 있는 상품 인벤토리(공연티켓) 베이스 확보
<윤정식>
· 시대 변화에 잘 적응
· 2000년 인터파크 사내 벤처 통해 '오픈마켓(G마켓)' 설립
→ 2009년 이베이에 매각
· 2011년 '클로즈드마켓(아이마켓코리아)' 인수 후 인터파크 흑자 전환
· 2014년 '안연케어' 인수로 의약품 시장 진출
★질문2. “인터파크, 한국의 알리바바 될까?”
<신상윤>
· 치열한 경쟁에 따른 다각화 절실
· 사업군별 우월적 지위 활용
· 자회사 통한 경쟁력 확보
<한성민>
· 아이마켓코리아 기업 전용 오픈마켓 서비스로 전환
- 삼성그룹 의존도 ↓
→ 중소협력사 & 소상공인 중심 B2B 매출처 다변화
- 대기업 계열 MRO업체 대비 규제에서 자유로움
- 국내 경쟁 심화, 인터파크만의 독보적인 성장성 우려감
<윤정식>
· 알리바바: B2B 서비스 → 타오바오(C2C)
→ 알리페이 · 티몰(B2C)로 플랫폼 확장
· 인터파크그룹
- 인터파크INT(B2C · C2C) / 아이마켓코리아(B2B)
- 휴대폰 기반 결제 서비스 옐로페이 등으로 플랫폼 확장 중
· 기본적으로 알리바바와 검색 기준 자체가 다름
· 여행, 아이마켓코리아, 안연케어 등 특화 부분으로 집중
★질문3. “인터파크, 모바일 진출 현황은?”
<신상윤>
· 컨텐츠별 앱 세분화
· 카테고리별 세분화
· 타사 대비 특징은 없음
<한성민>
· 여행 시장 온라인/모바일 중심 재편 중
→ 국내 1위 OTA인 인터파크투어 M/S확대 지속 가능
<윤정식>
· 인터파크/인터파크 티켓/인터파크 쇼핑
인터파크 투어/인터파크 도서 등 세분화
▶인터파크, 믿고 사도 되나?
<신상윤>
· 최근 기관 매수세 지속, 바닥권 탈출
· 지분가치 대비 할인거래 중
· 비상장 자회사 부재, 추가 상승 제한
<한성민>
· 회사 지분가치 상승, 주가 리레이팅 가능 장기 관점 유지
· 인터파크INT
- 투어와 ENT 사업부 성과 확대
- 쇼핑/도서 부문 적자 폭 축소
→ 2015년 영업이익 전년대비 67% 개선 전망
· 이마켓코리아
- 매출처 다변화와 M&A 통한 성장 등
→ 중장기적 양호한 성장 시현 전망
<윤정식>
· 저평가 메리트로 접근
· 성장성 부분 인터파크INT, 아이마켓코리아가 더 매력적
◆투자전략(1~5점)
<신상윤>
· 3(중립)
<한성민>
· 3(중립)
<윤정식>
· 3(중립)
▶마무리
· 신상윤: 인터파크는 '예능인' 이다
· 한성민: 인터파크는 '삶의 여유' 다
· 윤정식: 인터파크는 '허니문' 이다
진행: 장세미 앵커
출연: 신상윤 과장(HMC투자증권)
출연: 한성민 대리(한화투자증권)
출연: 윤정식 대리(NH농협증권)
(종목60분)인터넷 테마파크의 부활을 꿈꾼다 “인터파크”
인터파크(035080)
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<신상윤> - 주요 상품
· 4개 사업부분 물적 분할
→ 그림 - 인터파트B2C성장전략
<한성민> - 가족사항
- 아이마켓코리아
· 국내 최대 플랫폼 갖춘 산업자재 전문 유통 기업으로 '레벨업'
· M&A 통한 헬스케어 합병 최대 수혜주
<윤정식> - 주요주주
· 이기형 대표이사: 인터파크가 걸어온 길
· 시대의 변화에 발빠르게 대응
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<신상윤>
· 없음
<한성민>
· 인터파트INT 사업구조
<윤정식>
· 자회사들 지분가치 중심 인터파크 가치 산정
→ 인터파크 가치 산정
▶근황 토크
★질문1. “쇼핑몰 홍수 시대, 인터파크만의 차별성 있나?”
<신상윤>
· 쇼핑몰 차별성 크지 않음
· 킬러컨텐츠 통한 경쟁력 확보
· 경쟁력 바탕으로 신규 사업 추진
<한성민>
· 인터파크 투어 성장세: 항공권 + 숙박예약 동시 플랫폼
· 2014년 3분기 누적 기준
- 해외 항공권 발권건수 83.9만 건(전년대비 +29%)
- 해외 호텔 중개건수 17.6만 건(전년대비 +72%)
- 해외 패키지 판매건수 9.9만 건(전년대비 +87%)
· 캐쉬카우, 엔터 사업
→ 공연장/공연 제작/공연 티켓 판매, 독보적인 밸류 체인
→ 인터파크에만 있는 상품 인벤토리(공연티켓) 베이스 확보
<윤정식>
· 시대 변화에 잘 적응
· 2000년 인터파크 사내 벤처 통해 '오픈마켓(G마켓)' 설립
→ 2009년 이베이에 매각
· 2011년 '클로즈드마켓(아이마켓코리아)' 인수 후 인터파크 흑자 전환
· 2014년 '안연케어' 인수로 의약품 시장 진출
★질문2. “인터파크, 한국의 알리바바 될까?”
<신상윤>
· 치열한 경쟁에 따른 다각화 절실
· 사업군별 우월적 지위 활용
· 자회사 통한 경쟁력 확보
<한성민>
· 아이마켓코리아 기업 전용 오픈마켓 서비스로 전환
- 삼성그룹 의존도 ↓
→ 중소협력사 & 소상공인 중심 B2B 매출처 다변화
- 대기업 계열 MRO업체 대비 규제에서 자유로움
- 국내 경쟁 심화, 인터파크만의 독보적인 성장성 우려감
<윤정식>
· 알리바바: B2B 서비스 → 타오바오(C2C)
→ 알리페이 · 티몰(B2C)로 플랫폼 확장
· 인터파크그룹
- 인터파크INT(B2C · C2C) / 아이마켓코리아(B2B)
- 휴대폰 기반 결제 서비스 옐로페이 등으로 플랫폼 확장 중
· 기본적으로 알리바바와 검색 기준 자체가 다름
· 여행, 아이마켓코리아, 안연케어 등 특화 부분으로 집중
★질문3. “인터파크, 모바일 진출 현황은?”
<신상윤>
· 컨텐츠별 앱 세분화
· 카테고리별 세분화
· 타사 대비 특징은 없음
<한성민>
· 여행 시장 온라인/모바일 중심 재편 중
→ 국내 1위 OTA인 인터파크투어 M/S확대 지속 가능
<윤정식>
· 인터파크/인터파크 티켓/인터파크 쇼핑
인터파크 투어/인터파크 도서 등 세분화
▶인터파크, 믿고 사도 되나?
<신상윤>
· 최근 기관 매수세 지속, 바닥권 탈출
· 지분가치 대비 할인거래 중
· 비상장 자회사 부재, 추가 상승 제한
<한성민>
· 회사 지분가치 상승, 주가 리레이팅 가능 장기 관점 유지
· 인터파크INT
- 투어와 ENT 사업부 성과 확대
- 쇼핑/도서 부문 적자 폭 축소
→ 2015년 영업이익 전년대비 67% 개선 전망
· 이마켓코리아
- 매출처 다변화와 M&A 통한 성장 등
→ 중장기적 양호한 성장 시현 전망
<윤정식>
· 저평가 메리트로 접근
· 성장성 부분 인터파크INT, 아이마켓코리아가 더 매력적
◆투자전략(1~5점)
<신상윤>
· 3(중립)
<한성민>
· 3(중립)
<윤정식>
· 3(중립)
▶마무리
· 신상윤: 인터파크는 '예능인' 이다
· 한성민: 인터파크는 '삶의 여유' 다
· 윤정식: 인터파크는 '허니문' 이다
