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(종목60분) 세계인의 치아건강을 위한 탄생 “오스템임플란트”
[토마토티브이 2014-12-16]
종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 김정수 전문가(토마토투자클럽)
출연: 오정훈 전문가(토마토투자클럽)
출연: 김경언 전문가(토마토투자클럽)
-
(종목60분) 세계인의 치아건강을 위한 탄생 “오스템임플란트”
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<김정수> - 주주 현황
· 최근 주요주주 트러스톤자산운용 7 ~ 8월말 지분 취득 이후
- 43,000 ~ 46,000원 지분 매각(5.2 → 3.64%)
- 11월 5일 공시
<오정훈>
· 오너리스크
<김경언> - 해외진출 현황
· 국내 3개법인 + 해외 21개 현지법인 소유
· 국내 점유율 1위, 중국 점유율 1위 수성
· 중국 + 미국 매출, 해외 60% 이상 발생
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<김정수>
· 국내 임플란트 시장 선두주자
- 임플란트 업체 중 광고마켓팅 공격적
→ 임플란트 행위 대한 행위수가제가 원인
<오정훈>
· 없음
<김경언> - 주요 상품
· 2014년 7월부터 75세 이상 급여적용 실시
· 2015년 7월부터 70세, 2016년 7월부터 65세 이상 확대
· 임플란트 비용 180만 원 → 60만 원대 시술 가능
▶근황 토크
★질문1. “오스템임플란트, 내수 성장성과 3분기 실적 부진의 견해는?”
<김정수>
· 3분기 연결기준 매출액 561억 원 / 영업이익 31억 원(60% 감소)
- 해외 현지매출 성장률 정체 속 판관비 증대가 원인
<오정훈>
· 3분기 실적 부진
- 매출액 561억 원 / 영업이익 61억 원
- 해외법인 실적 부진, 누적 적자 -79억 원
· 내수 성장성 있지만 국내 시장으로는 한계
<김경언>
· 연결 영업이익 -60% 감소한 31억 원으로 부진
· 내수 보다 중국 시장 점유력 확대가 중요
· 중국 M/S 35% 지속 유지 시 장기 성장 기대
★질문2. “오스템임플란트, 글로벌 기업의 해외 자회사 평가표는?”
<김정수>
· 내년부터 외형 성장, 이익은 2016년 이후에나 가능할 것
· 미국 보다 중국에 대한 기대치가 높음
<오정훈>
· 현재까지 2014년 누적적자 1억 원 부정적
- 2015년도 개선 가능성 있음
<김경언>
· 단연 중국 매출액 추이에 포커스
· 중국 법인 외형 2011년 160억 원 → 2013년 380억 원 성장
· 미국 + 중국 BEP 전환이 핵심포인트
★질문3. “오스템임플란트, 글로벌임플란트경쟁사와의 점유율 전쟁”
<김정수>
· 치과 임플란트 시술 교육 시스템 구축
- 2014년 상반기 기준 국내 8700명, 중국 7500명 돌파
· 중국 임플란트 시술 가능 의사의 절반이 프로그램 이수
<오정훈>
· 비싸지만 보험 적용 받으면서 인지도 높은 제품 선호도 증가
<김경언>
· 치아관련 시술, 가격 보다 브랜드 더 중요
· 글로벌 6 ~ 7위 권, 단 중국 M/S 1위가 핵심
· 임플란트 시장 정체, 중국만 고성장 가능
▶오스템임플란트, 향후 투자전략은?
<김정수>
· 관망 관점, 건딜지 말자!
<오정훈>
· 성장성은 있지만 확인하고 사야 할 듯
<김경언>
· 장기적 중국시장 성장 가능성 무궁무진
- 단, 단기 관점 보다 장기 관점 바람직
· 밸류에이션 다소 고평가 부분 단점
◆투자전략(1~5점)
<김정수>
· 2(매도)
<오정훈>
· 2(매도)
<김경언>
· 3(중립)
▶마무리
· 김정수: 오스템임플란트는 '2015년이 아니라 2016년' 이다
· 오정훈: 오스템임플란트는 '모멘텀' 이다
· 김경언: 오스템임플란트는 '장기투자용' 이다
진행: 장세미 앵커
출연: 김정수 전문가(토마토투자클럽)
출연: 오정훈 전문가(토마토투자클럽)
출연: 김경언 전문가(토마토투자클럽)
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(종목60분) 세계인의 치아건강을 위한 탄생 “오스템임플란트”
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<김정수> - 주주 현황
· 최근 주요주주 트러스톤자산운용 7 ~ 8월말 지분 취득 이후
- 43,000 ~ 46,000원 지분 매각(5.2 → 3.64%)
- 11월 5일 공시
<오정훈>
· 오너리스크
<김경언> - 해외진출 현황
· 국내 3개법인 + 해외 21개 현지법인 소유
· 국내 점유율 1위, 중국 점유율 1위 수성
· 중국 + 미국 매출, 해외 60% 이상 발생
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<김정수>
· 국내 임플란트 시장 선두주자
- 임플란트 업체 중 광고마켓팅 공격적
→ 임플란트 행위 대한 행위수가제가 원인
<오정훈>
· 없음
<김경언> - 주요 상품
· 2014년 7월부터 75세 이상 급여적용 실시
· 2015년 7월부터 70세, 2016년 7월부터 65세 이상 확대
· 임플란트 비용 180만 원 → 60만 원대 시술 가능
▶근황 토크
★질문1. “오스템임플란트, 내수 성장성과 3분기 실적 부진의 견해는?”
<김정수>
· 3분기 연결기준 매출액 561억 원 / 영업이익 31억 원(60% 감소)
- 해외 현지매출 성장률 정체 속 판관비 증대가 원인
<오정훈>
· 3분기 실적 부진
- 매출액 561억 원 / 영업이익 61억 원
- 해외법인 실적 부진, 누적 적자 -79억 원
· 내수 성장성 있지만 국내 시장으로는 한계
<김경언>
· 연결 영업이익 -60% 감소한 31억 원으로 부진
· 내수 보다 중국 시장 점유력 확대가 중요
· 중국 M/S 35% 지속 유지 시 장기 성장 기대
★질문2. “오스템임플란트, 글로벌 기업의 해외 자회사 평가표는?”
<김정수>
· 내년부터 외형 성장, 이익은 2016년 이후에나 가능할 것
· 미국 보다 중국에 대한 기대치가 높음
<오정훈>
· 현재까지 2014년 누적적자 1억 원 부정적
- 2015년도 개선 가능성 있음
<김경언>
· 단연 중국 매출액 추이에 포커스
· 중국 법인 외형 2011년 160억 원 → 2013년 380억 원 성장
· 미국 + 중국 BEP 전환이 핵심포인트
★질문3. “오스템임플란트, 글로벌임플란트경쟁사와의 점유율 전쟁”
<김정수>
· 치과 임플란트 시술 교육 시스템 구축
- 2014년 상반기 기준 국내 8700명, 중국 7500명 돌파
· 중국 임플란트 시술 가능 의사의 절반이 프로그램 이수
<오정훈>
· 비싸지만 보험 적용 받으면서 인지도 높은 제품 선호도 증가
<김경언>
· 치아관련 시술, 가격 보다 브랜드 더 중요
· 글로벌 6 ~ 7위 권, 단 중국 M/S 1위가 핵심
· 임플란트 시장 정체, 중국만 고성장 가능
▶오스템임플란트, 향후 투자전략은?
<김정수>
· 관망 관점, 건딜지 말자!
<오정훈>
· 성장성은 있지만 확인하고 사야 할 듯
<김경언>
· 장기적 중국시장 성장 가능성 무궁무진
- 단, 단기 관점 보다 장기 관점 바람직
· 밸류에이션 다소 고평가 부분 단점
◆투자전략(1~5점)
<김정수>
· 2(매도)
<오정훈>
· 2(매도)
<김경언>
· 3(중립)
▶마무리
· 김정수: 오스템임플란트는 '2015년이 아니라 2016년' 이다
· 오정훈: 오스템임플란트는 '모멘텀' 이다
· 김경언: 오스템임플란트는 '장기투자용' 이다
