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(종목 60분) 라오스 최고의 민간기업 “코라오홀딩스”
[토마토티브이 2015-01-12]
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종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 지문상 대리(유안타증권)
출연: 송원준 대리(동부증권)
출연: 이재우 차장(메리츠종금증권)
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▶라오스 최고의 민간기업 “코라오홀딩스”
코라오홀딩스(900140)
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<지문상> - 주요 상품
· CKD 신차 관련 부문, 주력 모델 DT-1 매출 성장
- 픽업트럭 판매 증가
<송원준> - 해외 진출 현황
· 현기차, 체리자동차 라오스 현지 유통 사업 진행 중
· 라오스 대표 한상 기업
· 자동차 CKD 및 오토바이 생산
- 금융, 물류 등 사업 동시 진행
<이재우> -
· 14년 3분기 2,529대(전분기 대비 160대 감소)
· CKD 1,123대 판매, 전분기 대비 125대 증가
- 9월 출시 Extreme 100대 가량 판매
· 11월 1.5톤 트럭 D-150, 12월 1톤 트럭 DT-1 추가 런칭
· 4분기 CKD 판매실적 따라 올해 CKD 성장 여부 판단 가능
- 현재 7:3 정도 비율 CKD 대비 신차가 월등히 많이 판매
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<지문상>
· 없음
<송원준>
· 없음
<이재우>
· 없음
▶근황 토크
★질문1. “코라오홀딩스, 라오스 자동차 시장의 성장성은?”
<지문상>
· 라오스, 09년 이후 연평균 16% 성장
- 국민 1인당 소득 증가, 승용차 판매대수 연평균 24% 성장
- 자동차 보급률 3.9%에 불과, 향후 자동차 등록대수 증가 가능 전망
<송원준>
· 라오스 GDP 성장률 연 8% 이상 기록 중
· 라오스 최대의 기업 및 자동차 밸류 체인 완벽 구축
· 라오스 자동차 보급율 1000명당 39명 수준
<이재우>
· 라오스 정부 재정적자 따른 긴축정책
- 지난해 신차판매 부진
· 동남아에서도 가장 후진국..성장성은 충분히 유효
· 긴축 정책 마무리 국면 다시 성장세 기대
★질문2. “코라오홀딩스, 신차 CKD 모멘텀 유효할까?”
<지문상>
· 주력 모델 DT-1 매출 호조, 픽업 트럭 판매 증가 ASP 상승 예상
· 라오스 픽업트럭 시장, 향후 먹거리
- 타사 와 비교 시 적절한 포지셔닝 유효
- 수익성 향상 가장 큰 작용 예상
<송원준>
· 라오스 자동차 점유율 36%
· 고가 일본차와 저가 중국차 중간 가격 포지션 전략
· 면세 혜택 기대 및 신모델 지속 출시
<이재우>
· 개발도상국에서 CKD방식이 자국 공업화 발전에 기여
- 싼 관세와 현지 값싼 노동력 이용 장점
· 차후 세금 혜택 등 기대, 외형과 수익성에도 긍정적
★질문3. “코라오홀딩스, 회사의 신뢰도는?”
<지문상>
· 큰 의미 없음
· 케이먼군도에서 시작
- 조세 회피와 회사 존재와 연관 없음
<송원준>
· 상장 초기부터 서울사무소 통한 적극적인 IR 진행
· 현지 공장 및 대리점 등 기업 실체에 대한 신뢰성 높음
<이재우>
· 절세 목적 조세회피지역 회사 차리는 것, 불법 아님
· 국내 대기업 및 애플/구글 등 글로벌 대기업들도 조세 피난처 이용
▶코라오홀딩스, 올해 주가 기대해 볼 만 한가?
<지문상>
· CKD사업 호조, ASP가 높은 상용차 매출 확대가 변수 될 것
· 라오스 국민들 소득 수준 향상, 실적과 연관 될 가능성 높음
<송원준>
· 신흥국 위기 따른 매출 성장 속도 저하 우려
· CKD 매출 본격 성장기 진입
· 미얀마, 캄보디아 시장 진출 성공 여부 관건
<이재우>
· 라오스 성장 대한 우려, 주가 장기간 조정
· 후진 개발 도상국, 성장세 클 것으로 판단
· 저성장 시대 성장률 큰 국가에서 영업활동 긍정적
◆투자전략(1~5점)
<지문상>
· 4(매수)
<송원준>
· 3(중립)
<이재우>
· 5(적극 매수)
▶마무리
· 지문상: 코라오홀딩스는 '명품' 이다
· 송원준: 코라오홀딩스는 '인도차이나반도' 다
· 이재우: 코라오홀딩스는 'CKD' 다
종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 지문상 대리(유안타증권)
출연: 송원준 대리(동부증권)
출연: 이재우 차장(메리츠종금증권)
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▶라오스 최고의 민간기업 “코라오홀딩스”
코라오홀딩스(900140)
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<지문상> - 주요 상품
· CKD 신차 관련 부문, 주력 모델 DT-1 매출 성장
- 픽업트럭 판매 증가
<송원준> - 해외 진출 현황
· 현기차, 체리자동차 라오스 현지 유통 사업 진행 중
· 라오스 대표 한상 기업
· 자동차 CKD 및 오토바이 생산
- 금융, 물류 등 사업 동시 진행
<이재우> -
· 14년 3분기 2,529대(전분기 대비 160대 감소)
· CKD 1,123대 판매, 전분기 대비 125대 증가
- 9월 출시 Extreme 100대 가량 판매
· 11월 1.5톤 트럭 D-150, 12월 1톤 트럭 DT-1 추가 런칭
· 4분기 CKD 판매실적 따라 올해 CKD 성장 여부 판단 가능
- 현재 7:3 정도 비율 CKD 대비 신차가 월등히 많이 판매
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<지문상>
· 없음
<송원준>
· 없음
<이재우>
· 없음
▶근황 토크
★질문1. “코라오홀딩스, 라오스 자동차 시장의 성장성은?”
<지문상>
· 라오스, 09년 이후 연평균 16% 성장
- 국민 1인당 소득 증가, 승용차 판매대수 연평균 24% 성장
- 자동차 보급률 3.9%에 불과, 향후 자동차 등록대수 증가 가능 전망
<송원준>
· 라오스 GDP 성장률 연 8% 이상 기록 중
· 라오스 최대의 기업 및 자동차 밸류 체인 완벽 구축
· 라오스 자동차 보급율 1000명당 39명 수준
<이재우>
· 라오스 정부 재정적자 따른 긴축정책
- 지난해 신차판매 부진
· 동남아에서도 가장 후진국..성장성은 충분히 유효
· 긴축 정책 마무리 국면 다시 성장세 기대
★질문2. “코라오홀딩스, 신차 CKD 모멘텀 유효할까?”
<지문상>
· 주력 모델 DT-1 매출 호조, 픽업 트럭 판매 증가 ASP 상승 예상
· 라오스 픽업트럭 시장, 향후 먹거리
- 타사 와 비교 시 적절한 포지셔닝 유효
- 수익성 향상 가장 큰 작용 예상
<송원준>
· 라오스 자동차 점유율 36%
· 고가 일본차와 저가 중국차 중간 가격 포지션 전략
· 면세 혜택 기대 및 신모델 지속 출시
<이재우>
· 개발도상국에서 CKD방식이 자국 공업화 발전에 기여
- 싼 관세와 현지 값싼 노동력 이용 장점
· 차후 세금 혜택 등 기대, 외형과 수익성에도 긍정적
★질문3. “코라오홀딩스, 회사의 신뢰도는?”
<지문상>
· 큰 의미 없음
· 케이먼군도에서 시작
- 조세 회피와 회사 존재와 연관 없음
<송원준>
· 상장 초기부터 서울사무소 통한 적극적인 IR 진행
· 현지 공장 및 대리점 등 기업 실체에 대한 신뢰성 높음
<이재우>
· 절세 목적 조세회피지역 회사 차리는 것, 불법 아님
· 국내 대기업 및 애플/구글 등 글로벌 대기업들도 조세 피난처 이용
▶코라오홀딩스, 올해 주가 기대해 볼 만 한가?
<지문상>
· CKD사업 호조, ASP가 높은 상용차 매출 확대가 변수 될 것
· 라오스 국민들 소득 수준 향상, 실적과 연관 될 가능성 높음
<송원준>
· 신흥국 위기 따른 매출 성장 속도 저하 우려
· CKD 매출 본격 성장기 진입
· 미얀마, 캄보디아 시장 진출 성공 여부 관건
<이재우>
· 라오스 성장 대한 우려, 주가 장기간 조정
· 후진 개발 도상국, 성장세 클 것으로 판단
· 저성장 시대 성장률 큰 국가에서 영업활동 긍정적
◆투자전략(1~5점)
<지문상>
· 4(매수)
<송원준>
· 3(중립)
<이재우>
· 5(적극 매수)
▶마무리
· 지문상: 코라오홀딩스는 '명품' 이다
· 송원준: 코라오홀딩스는 '인도차이나반도' 다
· 이재우: 코라오홀딩스는 'CKD' 다
