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현대글로비스 and 현대모비스
[토마토티브이 2015-01-14]
이현준의 국내 이슈 체크인
출연: 이현준 과장(NH투자증권 영등포지점)
▶ 이슈. 현대글로비스 & 현대모비스
· 현대글로비스 하한가, 현대모비스 11% 급등
- 지배구조 재편 시나리오 시장 예상 빗나가
· 현대모비스 → 현대차 → 기아차 → 현대모비스
- 3자 순환 출자 구조
- 현대모비스, 지배구조의 핵심
· 현대글로비스 대주주 정의선 부회장(31.9%)
→ 현대글로비스 이외 핵심 계열사 보유 지분 미미
· 분할 및 합병 통한 지주사 전환 시나리오 예상
→ 현대글로비스 가치 상승 통한 그룹 지배력 강화
→ 현대글로비스 가치 상승, 모비스 가치 하락 시나리오
· 현대글로비스 지분 13% 블록딜 결정
→ 현대글로비스 중심 지배구조 재편 의문점
· 13% 매각 시 부자합산 글로비스 지분율 29.99%
→ 공정거래위원회 일감 몰아주기 규제 탈피
· 블록딜 정 부회장 8.6% 매각 결정
→ 정 부회장 지분율 규제 해소 가능 범위 2%
→ 규제 회피 위한 결정으로 보기엔 매각 지분율 높음
· 시장 전반적인 현대차그룹 지배구조 시나리오 의문점
· 실질적 지배구조 중심 현대모비스 관심 증가
▶ 2가지 중요한 교훈
· "시장은 답이 아니다."
· 시장이 답이다, 좋은 말이지만
주가 흐름만 좇다간 결국 큰 손실
· 근본적 가치의 중요성
· 12% 할인 제시 불발, 물량 나오지 않았음에도 하한가
→ 저평가된 현대모비스 급등
▶ 투자전략
· 단기 지배구조 이슈 발생, 현대차그룹 반등 가능
· 중기 관점 상당수 전문가 성장 전망 불투명 예상
· 단순히 저평가 관점 접근 금물
→ 향후 ASP 상승 및 이머징 내 판매량 증가율 체크 필요
출연: 이현준 과장(NH투자증권 영등포지점)
▶ 이슈. 현대글로비스 & 현대모비스
· 현대글로비스 하한가, 현대모비스 11% 급등
- 지배구조 재편 시나리오 시장 예상 빗나가
· 현대모비스 → 현대차 → 기아차 → 현대모비스
- 3자 순환 출자 구조
- 현대모비스, 지배구조의 핵심
· 현대글로비스 대주주 정의선 부회장(31.9%)
→ 현대글로비스 이외 핵심 계열사 보유 지분 미미
· 분할 및 합병 통한 지주사 전환 시나리오 예상
→ 현대글로비스 가치 상승 통한 그룹 지배력 강화
→ 현대글로비스 가치 상승, 모비스 가치 하락 시나리오
· 현대글로비스 지분 13% 블록딜 결정
→ 현대글로비스 중심 지배구조 재편 의문점
· 13% 매각 시 부자합산 글로비스 지분율 29.99%
→ 공정거래위원회 일감 몰아주기 규제 탈피
· 블록딜 정 부회장 8.6% 매각 결정
→ 정 부회장 지분율 규제 해소 가능 범위 2%
→ 규제 회피 위한 결정으로 보기엔 매각 지분율 높음
· 시장 전반적인 현대차그룹 지배구조 시나리오 의문점
· 실질적 지배구조 중심 현대모비스 관심 증가
▶ 2가지 중요한 교훈
· "시장은 답이 아니다."
· 시장이 답이다, 좋은 말이지만
주가 흐름만 좇다간 결국 큰 손실
· 근본적 가치의 중요성
· 12% 할인 제시 불발, 물량 나오지 않았음에도 하한가
→ 저평가된 현대모비스 급등
▶ 투자전략
· 단기 지배구조 이슈 발생, 현대차그룹 반등 가능
· 중기 관점 상당수 전문가 성장 전망 불투명 예상
· 단순히 저평가 관점 접근 금물
→ 향후 ASP 상승 및 이머징 내 판매량 증가율 체크 필요
