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(종목 60분) 한국의 슈퍼마리오를 꿈꾼다 “데브시스터즈”
[토마토티브이 2015-01-26]
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종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 지문상 대리(유안타증권)
출연: 송원준 대리(동부증권)
출연: 이재우 차장(메리츠종금증권)
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▶한국의 슈퍼마리오를 꿈꾼다 “데브시스터즈”
데브시스터즈(194480)
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<지문상> - 해외 진출 현황
· 중국 텐센트와 쿠키런, OBT(오픈베타테스트) 진행 중(위챗)
- 3월 '쿠키런2' 런칭 계획
<송원준> - 경력 사항
· 10월 6일 신규 상장, 시초가 77,000원 이후 급락
· 상장 이후 외국인 40만 주, 투신 63만 주 등 기관 108만 주 매도
· 국내 '카카오톡', 해외 '라인' 통해 게임 유통
<이재우> - 해외 진출 현황
· 쿠키런 : 태국, 대만, 일본 등에 진출한 상황
· 오븐브레이커 : 북미, 유럽 등지에서 2,000만 다운로드
· 쿠키런2 : 3월, 페이스북 통한 글로벌 런칭 예정
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<지문상>
· 액션 퍼즐에 대한 수익성
· RPG 게임과 비교
- '서머너즈워' 일평균 매출 10억 원
- '쿠키런' 일평균 매출 3억 원
<송원준>
· 선데이토즈, 파티게임즈와 비교 필요
<이재우>
· 없음
▶근황 토크
★질문1. “데브시스터즈, 단일 게임의 한계 넘을 수 있나?”
<지문상>
· 소셜네트워크 게임, 수익성 대한 한계점
· 장기 롱런 한계 보다 ARPU 증가 여부가 중요
<송원준>
· 징가 or 겅호온라인, 무엇이 될것인가?
· 지속적인 업데이트, 견조한 흥행 유지 중
· '쿠키런' 단일게임의 한계 명백
- 해외 진출 or 신규 게임 필요
<이재우>
· 쿠키런은 오븐브레이커2의 업그레이드 버전
· 지속적인 업그레이드를 통해 탄탄한 실적을 올릴 것으로 기대
· 차후에는 다양한 게임을 보유해야 하는 숙제 안고 있음
★질문2. “데브시스터즈, 중국 진출이 주가 상승 촉매제 될까?”
<지문상>
· 액션 퍼즐게임 경우 소셜과 결합 대량 이슈화는 가능
· '텐센트'라는 무기 장착, 3월내 센티멘트 개선 가능
<송원준>
· '텐센트' 통한 CBT 진행 중(1월 출시 예상)
· 600만 DAU, ARPU 40,000원 가정 시 1분기 로열티 수입 48억 원 전망
· '위챗' 흥행 게임 평균 DAU 약 1,000 ~ 2,000만 수준
<이재우>
· 현재 CBT테스트 거의 마무리 단계
· 빠르면 1월 말, 늦으면 2월 초 중국 출시 예정
· 3월 '쿠키런2' 출시 계획, 2분기부터 본격적인 매출 기여 기대
★질문3. “데브시스터즈, 실적 정점 벌써 지났나?”
<지문상>
· 선데이토즈 수익 성장성 한계 보면 알 수 있음
· 일평균 이용자/다운로드 수 보다 게임당 한계수익이 더 중요
· 액션 퍼즐게임 경우 과금 성향 약함
- 실적은 우상향 하겠지만 기대감 낮추는 것이 바람직
<송원준>
· '쿠키런' 자체 실적 감소 추세
· 14년 4분기 매출 139억 원, 15년 1분기 197억 원 전망
· 쿠키런 위쳇, 쿠키런2 흥행 시 데브시스터즈 레벨업 가능
<이재우>
· 작년 3분기부터 영업이익 50억 원대 추락
· 실적 감소했으나 중국 진출과 쿠키런2 출시 매출 반영 올해 가능
· 올해 1분기부터 실적 회복 예상, 2015년 400~600억 원대 영업이익 예상
▶데브시스터즈, 향후 투자전략은?
<지문상>
· 3월내 '쿠키런2'와 중국 '텐센트' 진행 여부가 결정
· 단기 매매 가능..높은 기대는 금물
<송원준>
· PER 10배 수준 업종 대비 저평가
· 경쟁사 대비 높은 개발대비 매출액 비율
· 중국 게임시장 성장성과 텐센트 플랫폼 믿어야 함
<이재우>
· 중국 진출 기대 미반영
· '쿠키런2' 런칭 시 이익규모 확대
· 저평가 매력 부각 가능
◆투자전략(1~5점)
<지문상>
· 3(중립)
<송원준>
· 4(매수)
<이재우>
· 4(매수)
▶마무리
· 지문상: 데브시스터즈는 '이월상품' 이다
· 송원준: 데브시스터즈는 '초코파이' 다
· 이재우: 데브시스터즈는 '개구리' 다
종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 지문상 대리(유안타증권)
출연: 송원준 대리(동부증권)
출연: 이재우 차장(메리츠종금증권)
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▶한국의 슈퍼마리오를 꿈꾼다 “데브시스터즈”
데브시스터즈(194480)
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<지문상> - 해외 진출 현황
· 중국 텐센트와 쿠키런, OBT(오픈베타테스트) 진행 중(위챗)
- 3월 '쿠키런2' 런칭 계획
<송원준> - 경력 사항
· 10월 6일 신규 상장, 시초가 77,000원 이후 급락
· 상장 이후 외국인 40만 주, 투신 63만 주 등 기관 108만 주 매도
· 국내 '카카오톡', 해외 '라인' 통해 게임 유통
<이재우> - 해외 진출 현황
· 쿠키런 : 태국, 대만, 일본 등에 진출한 상황
· 오븐브레이커 : 북미, 유럽 등지에서 2,000만 다운로드
· 쿠키런2 : 3월, 페이스북 통한 글로벌 런칭 예정
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<지문상>
· 액션 퍼즐에 대한 수익성
· RPG 게임과 비교
- '서머너즈워' 일평균 매출 10억 원
- '쿠키런' 일평균 매출 3억 원
<송원준>
· 선데이토즈, 파티게임즈와 비교 필요
<이재우>
· 없음
▶근황 토크
★질문1. “데브시스터즈, 단일 게임의 한계 넘을 수 있나?”
<지문상>
· 소셜네트워크 게임, 수익성 대한 한계점
· 장기 롱런 한계 보다 ARPU 증가 여부가 중요
<송원준>
· 징가 or 겅호온라인, 무엇이 될것인가?
· 지속적인 업데이트, 견조한 흥행 유지 중
· '쿠키런' 단일게임의 한계 명백
- 해외 진출 or 신규 게임 필요
<이재우>
· 쿠키런은 오븐브레이커2의 업그레이드 버전
· 지속적인 업그레이드를 통해 탄탄한 실적을 올릴 것으로 기대
· 차후에는 다양한 게임을 보유해야 하는 숙제 안고 있음
★질문2. “데브시스터즈, 중국 진출이 주가 상승 촉매제 될까?”
<지문상>
· 액션 퍼즐게임 경우 소셜과 결합 대량 이슈화는 가능
· '텐센트'라는 무기 장착, 3월내 센티멘트 개선 가능
<송원준>
· '텐센트' 통한 CBT 진행 중(1월 출시 예상)
· 600만 DAU, ARPU 40,000원 가정 시 1분기 로열티 수입 48억 원 전망
· '위챗' 흥행 게임 평균 DAU 약 1,000 ~ 2,000만 수준
<이재우>
· 현재 CBT테스트 거의 마무리 단계
· 빠르면 1월 말, 늦으면 2월 초 중국 출시 예정
· 3월 '쿠키런2' 출시 계획, 2분기부터 본격적인 매출 기여 기대
★질문3. “데브시스터즈, 실적 정점 벌써 지났나?”
<지문상>
· 선데이토즈 수익 성장성 한계 보면 알 수 있음
· 일평균 이용자/다운로드 수 보다 게임당 한계수익이 더 중요
· 액션 퍼즐게임 경우 과금 성향 약함
- 실적은 우상향 하겠지만 기대감 낮추는 것이 바람직
<송원준>
· '쿠키런' 자체 실적 감소 추세
· 14년 4분기 매출 139억 원, 15년 1분기 197억 원 전망
· 쿠키런 위쳇, 쿠키런2 흥행 시 데브시스터즈 레벨업 가능
<이재우>
· 작년 3분기부터 영업이익 50억 원대 추락
· 실적 감소했으나 중국 진출과 쿠키런2 출시 매출 반영 올해 가능
· 올해 1분기부터 실적 회복 예상, 2015년 400~600억 원대 영업이익 예상
▶데브시스터즈, 향후 투자전략은?
<지문상>
· 3월내 '쿠키런2'와 중국 '텐센트' 진행 여부가 결정
· 단기 매매 가능..높은 기대는 금물
<송원준>
· PER 10배 수준 업종 대비 저평가
· 경쟁사 대비 높은 개발대비 매출액 비율
· 중국 게임시장 성장성과 텐센트 플랫폼 믿어야 함
<이재우>
· 중국 진출 기대 미반영
· '쿠키런2' 런칭 시 이익규모 확대
· 저평가 매력 부각 가능
◆투자전략(1~5점)
<지문상>
· 3(중립)
<송원준>
· 4(매수)
<이재우>
· 4(매수)
▶마무리
· 지문상: 데브시스터즈는 '이월상품' 이다
· 송원준: 데브시스터즈는 '초코파이' 다
· 이재우: 데브시스터즈는 '개구리' 다
