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(종목 60분) 주가의 잭팟은 언제 터질까? “파라다이스”
[토마토티브이 2015-01-29]
종목60분
진행: 장세미 앵커
출연: 김현웅 PB(대신증권)
출연: 오정훈 전문가(토마토투자클럽)
출연: 장용준 과장(유안타증권)
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▶주가의 잭팟은 언제 터질까? “파라다이스”
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<김현웅> - 특기 취미
· 주력 사업 아이템 "도박"
· 특기 취미 주력사업아이템이 도박
<오정훈>
· 서울, 부산, 인천, 제주 지역 외국인 전용카지노
· 제주 그랜드 카지노 인수(2012), 부산 파라다이스 호텔 인수(2012)
· 인천 카지노 인수(2013)
· 연결 대상 카지노 → 서울 워커힐, 제주 그랜드, 인천카지노
<장용준> - 가족 사항
· 파라다이스이엠에스/플래닝, 최대주주가 같은 형제
· 중요 계열사로 부산파라다이스호텔/아프리카 파라다이스사라피
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<김현웅>
· 파라다이스 6개월 하락 원인
- 마카오 카지노 규제: 고밸류 해소 비논리적 원인
· 현재 시점 성장성 대비 고벨류 해소 시점 판단..트레이딩 가능
<오정훈>
· 오정훈_국내 카지노 기업 규모.png
<장용준>
· 최근 파라다이스그룹, 카지노 외 사업 정리 카지노 본업 위주 재편
· 기존 영업점 확장과 영종도 카지노 사업에 집중
▶근황 토크
★질문1.“빗장 풀리는 외국인 전용 카지노, 파라다이스의 영향은?”
<김현웅>
· 제주도 6개 추가 카지노 설립 예정
- 과점력 상실 vs 선점효과
· 문화체육관광부 내국인 출입 허용 2회 적발 시 사업 취소
· 경제자유구역법 통과 시 위험, 올해 비준 어려울 전망
<오정훈>
· 테마형 복합리조트 건설, 2013년 문체부 관광인프라 확대 중점 추진사항
· 2개 사업자 선정 → 외국인 전용 카지노 허가(국내 투자자 제한 풀림)
· 긍정적 영향 아니지만 부정적 이미지 부담이 한계
· SK그룹 워커힐 카지노 - 파라다이스 운영
· 제주 신라호텔 카지노 - 마제스타 운영
· 롯데호텔 제주 카지노 - 두성 운영(외부업체)
<장용준>
· 대기업 참여는 경쟁 심화 보다 마켓 성장 기대
- 다만, 영업점 부근 신규 카지노 허가, 매출 성장세에 부정적
· 국내 정서상 강원랜드 외 내국인 출입 허용 힘들 것
★질문2.“파라다이스, 중국인 VIP 방문 이상 없나?”
<김현웅>
· 중국 반부패 정책 규제
- 해외 카지노 이용 목적 관광객 수 오히려 증가할 이슈
· 수요 증가 속도(중국인 관광객 수) vs 공급 증가 속도(카지노 경쟁 심화)
<오정훈>
· 중국 반부패 정책, 대규모 한국 원정 도박단 적발 등 부정적 사건 지속
· 중국인 VIP드랍액 → 파라다이스 전체 드랍액 63% 차지
· 12월 중국인 드랍액 전년대비 -1.1%, 일본인 드랍액 전년대비 -3.7%
· 12월 드랍액 전년대비 -6.6%, 홀드율 +11.7%(전년대비 +1.1%)
· 드랍액 감소, 홀드율 상승으로 상쇄
· 엔저로 인한 일본 고객의 감소도 고려
<장용준>
· 시진핑 반부패정책 최근 마카오 경기 둔화, 카지노 업체 주가 폭락
· 중국 정부 제주도를 언급, 중국인 카지노 방문 억제 발언 지속
· 카지노 특성상 드롭액 상당 부분 VIP 매출액, 홀드율 높은 편
· 향후 VIP 보다 일반인 위주 마케팅 필요
★질문3.“파라다이스시티, 1조 3000억 원 투자 빛 볼까?”
<김현웅>
· 카지노 리조트 컨셉, 국내 최대 카지노 워커힐 4배 규모
· 경제자유구역법 지연, 복합리조트 '퍼스트무버' 가능성 높음
· 인천공항 모노레일(완공) 2번째 정거장, 직선거리 1Km 위치
· 한국 방문 외국인 카지노 고객, 적어도 1번은 방문 할 것(선점효과)
<오정훈>
· 2014년 매출 6,980억 원, 영업이익 1,130억 원
· 2015년 매출 8,280억 원, 영업이익 1,520억 원
· 그림 - 계열사 카지노 통합 및 카지노 복합리조트 일정
<장용준>
· 2017년 준공 목표 영종동 복합리조트 착공
· 카지노 외 호텔, 워터파크 포함
· 외국인만을 상대로 하기에 수익성 의문
· 영종도, LOCZ코리아 외 추가 사업 승인 시 공급 과잉 우려
· 주요 타겟인 중국인 카지노 방문 비율 점점 하락 중
▶파라다이스, 향후 투자전략은?
<김현웅>
· 전고점 목표 트레이딩 접근
- 중국 소비 대장주
<오정훈>
· 악재 반영 시점
- 중국 반부패 정책 심리 악화
- 엔저로 인한 일본 고객 감소, 개별 소비세 부과
· 중장기적 성장성 확보, 사서 모으는 중장기 전략 유효
<장용준>
· 이익 감소 기업에 고PER은 부담
· 안정적 이익 기반 바탕, 주가 상당기간 박스권 횡보 예상
· 춘절, 중추절 같은 이벤트 부근 트레이딩 유효 예상
· 정부 정책 방향 주의 필요
◆투자전략(1~5점)
<김현웅>
· 4(매수)
<오정훈>
· 4(매수)
<장용준>
· 3(중립)
▶마무리
· 김현웅: 파라다이스는 'KOSPI후보 종목' 이다
· 오정훈: 파라다이스는 '시간의 문제, 시간과의 싸움' 이다.
· 장용준: 파라다이스는 '일장춘몽' 이다
진행: 장세미 앵커
출연: 김현웅 PB(대신증권)
출연: 오정훈 전문가(토마토투자클럽)
출연: 장용준 과장(유안타증권)
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▶주가의 잭팟은 언제 터질까? “파라다이스”
▶종목 프로필 분석
1) 프로필에서 할말 있다!
<김현웅> - 특기 취미
· 주력 사업 아이템 "도박"
· 특기 취미 주력사업아이템이 도박
<오정훈>
· 서울, 부산, 인천, 제주 지역 외국인 전용카지노
· 제주 그랜드 카지노 인수(2012), 부산 파라다이스 호텔 인수(2012)
· 인천 카지노 인수(2013)
· 연결 대상 카지노 → 서울 워커힐, 제주 그랜드, 인천카지노
<장용준> - 가족 사항
· 파라다이스이엠에스/플래닝, 최대주주가 같은 형제
· 중요 계열사로 부산파라다이스호텔/아프리카 파라다이스사라피
2) 펀더멘털 or 기업개요 측면 할말 있다!
<김현웅>
· 파라다이스 6개월 하락 원인
- 마카오 카지노 규제: 고밸류 해소 비논리적 원인
· 현재 시점 성장성 대비 고벨류 해소 시점 판단..트레이딩 가능
<오정훈>
· 오정훈_국내 카지노 기업 규모.png
<장용준>
· 최근 파라다이스그룹, 카지노 외 사업 정리 카지노 본업 위주 재편
· 기존 영업점 확장과 영종도 카지노 사업에 집중
▶근황 토크
★질문1.“빗장 풀리는 외국인 전용 카지노, 파라다이스의 영향은?”
<김현웅>
· 제주도 6개 추가 카지노 설립 예정
- 과점력 상실 vs 선점효과
· 문화체육관광부 내국인 출입 허용 2회 적발 시 사업 취소
· 경제자유구역법 통과 시 위험, 올해 비준 어려울 전망
<오정훈>
· 테마형 복합리조트 건설, 2013년 문체부 관광인프라 확대 중점 추진사항
· 2개 사업자 선정 → 외국인 전용 카지노 허가(국내 투자자 제한 풀림)
· 긍정적 영향 아니지만 부정적 이미지 부담이 한계
· SK그룹 워커힐 카지노 - 파라다이스 운영
· 제주 신라호텔 카지노 - 마제스타 운영
· 롯데호텔 제주 카지노 - 두성 운영(외부업체)
<장용준>
· 대기업 참여는 경쟁 심화 보다 마켓 성장 기대
- 다만, 영업점 부근 신규 카지노 허가, 매출 성장세에 부정적
· 국내 정서상 강원랜드 외 내국인 출입 허용 힘들 것
★질문2.“파라다이스, 중국인 VIP 방문 이상 없나?”
<김현웅>
· 중국 반부패 정책 규제
- 해외 카지노 이용 목적 관광객 수 오히려 증가할 이슈
· 수요 증가 속도(중국인 관광객 수) vs 공급 증가 속도(카지노 경쟁 심화)
<오정훈>
· 중국 반부패 정책, 대규모 한국 원정 도박단 적발 등 부정적 사건 지속
· 중국인 VIP드랍액 → 파라다이스 전체 드랍액 63% 차지
· 12월 중국인 드랍액 전년대비 -1.1%, 일본인 드랍액 전년대비 -3.7%
· 12월 드랍액 전년대비 -6.6%, 홀드율 +11.7%(전년대비 +1.1%)
· 드랍액 감소, 홀드율 상승으로 상쇄
· 엔저로 인한 일본 고객의 감소도 고려
<장용준>
· 시진핑 반부패정책 최근 마카오 경기 둔화, 카지노 업체 주가 폭락
· 중국 정부 제주도를 언급, 중국인 카지노 방문 억제 발언 지속
· 카지노 특성상 드롭액 상당 부분 VIP 매출액, 홀드율 높은 편
· 향후 VIP 보다 일반인 위주 마케팅 필요
★질문3.“파라다이스시티, 1조 3000억 원 투자 빛 볼까?”
<김현웅>
· 카지노 리조트 컨셉, 국내 최대 카지노 워커힐 4배 규모
· 경제자유구역법 지연, 복합리조트 '퍼스트무버' 가능성 높음
· 인천공항 모노레일(완공) 2번째 정거장, 직선거리 1Km 위치
· 한국 방문 외국인 카지노 고객, 적어도 1번은 방문 할 것(선점효과)
<오정훈>
· 2014년 매출 6,980억 원, 영업이익 1,130억 원
· 2015년 매출 8,280억 원, 영업이익 1,520억 원
· 그림 - 계열사 카지노 통합 및 카지노 복합리조트 일정
<장용준>
· 2017년 준공 목표 영종동 복합리조트 착공
· 카지노 외 호텔, 워터파크 포함
· 외국인만을 상대로 하기에 수익성 의문
· 영종도, LOCZ코리아 외 추가 사업 승인 시 공급 과잉 우려
· 주요 타겟인 중국인 카지노 방문 비율 점점 하락 중
▶파라다이스, 향후 투자전략은?
<김현웅>
· 전고점 목표 트레이딩 접근
- 중국 소비 대장주
<오정훈>
· 악재 반영 시점
- 중국 반부패 정책 심리 악화
- 엔저로 인한 일본 고객 감소, 개별 소비세 부과
· 중장기적 성장성 확보, 사서 모으는 중장기 전략 유효
<장용준>
· 이익 감소 기업에 고PER은 부담
· 안정적 이익 기반 바탕, 주가 상당기간 박스권 횡보 예상
· 춘절, 중추절 같은 이벤트 부근 트레이딩 유효 예상
· 정부 정책 방향 주의 필요
◆투자전략(1~5점)
<김현웅>
· 4(매수)
<오정훈>
· 4(매수)
<장용준>
· 3(중립)
▶마무리
· 김현웅: 파라다이스는 'KOSPI후보 종목' 이다
· 오정훈: 파라다이스는 '시간의 문제, 시간과의 싸움' 이다.
· 장용준: 파라다이스는 '일장춘몽' 이다
