The 이슈
진행: 박상정 앵커
전화: 서혜원 연구원(키움증권)
출연: 한규수(토마토투자클럽)

▶오늘의 이슈
· 유료방송시장 재편, 관련주 투자전략은?

▷이슈분석
▶Q. 공정위, 유료방송 인수합병 승인 배경은?
· 유료방송 시장의 변화를 반영한 것으로 분석
· 공정위, 2016년 독과점 이유로 SK텔레콤과 CJ헬로의 합병 불허
· 2016년 당시, 유료방송 시장을 하나로 판단
· 디지털 방송과 8VSB 유료방송 별개의 시장으로 획정
· 유료방송 시장 상황 변화를 반영했다고 판단
· 글로벌 OTT 사업자 공세 거세지고 있는 부분 고려

▶Q. 업계에 미치는 영향은?
· 통신3사 위주로 급격히 재편, 규모 경제 실현에 탄력받을 전망
· LG유플러스 11.9%→24.5%, SK텔레콤 14.3%→23.9% 점유율 높아져
· CMB·현대HCN 비롯 9개 개별 SO, M&A 대열 합류할 전망

▶Q. 인수합병에 따른 효과는?
· 유료방송 시장 구조조정으로 매출 증가, 비용 절감 등 시너지 예상
· 경쟁 완화로 마케팅 비용 감소할 전망
· 가입자 이탈 줄고, 가입자 유지 비용 감소할 것
· 홈쇼핑 수수료 인상, 콘텐츠 구매 비용 절감 효과
· 주문형비디오(VOD) 이용 늘어 ARPU 증가할 것

▶Q. SK브로드밴드-티브로드 관련 상장사 및 영향은?

▶Q. LG유플러스-CJ헬로 관련 상장사 및 영향은?

▶Q. 관련주 투자 전략 및 탑픽은?
· 유료방송 구조조정으로 시너지 발생 전망
· 5G 시장 개화에 따른 성장성까지 주목
· 주가 대바닥권 통신3사 모두 주목

· LG유플러스 유료방송시장 점유율 2위, 25%(기존 12%)로 확대
· LG유플러스, 유료방송 기반으로 한 무선 등에서의 점유율 확대 기대
· LG유플러스, 결합 상품 등 효과 상대적으로 미미

▷전화연결
▶Q. OTT 시장 확대, 콘텐츠 제작사 향후 전망은?
· 킬러 콘텐츠 보유, OTT 경쟁력 될 전망
· 콘텐츠 수급 위해 낙수효과로
방송사에서 제작사까지 우호적인 영업환경 지속될 전망
· 콘텐츠 잘 만드는 기업 및
IP 많이 보유하고 있는 기업에 대한 관심 권고

▶Q. <겨울왕국2> 관련주 및 실적 영향은?
· SM Life Design, 월트디즈니사 부가판권 계약
· 일회성 요인보다 중장기적 관점에서 접근
· 12월, 연말효과로 인한 박스오피스 성수기
· 국내 영화기업 덱스터·NEW 관심

▶Q. 콘텐츠주 최선호주 및 투자 전략은?
· 대형주 실적 중심,
중소형주 전략과 저평가 받은 종목 강세
· 팬엔터테인먼트 주목
· 중장기적 관점 필요,
내년 우호적인 실적 기대되는 기업 추천