The 이슈
진행: 박상정 앵커
출연: 한규수(토마토투자클럽)

▶오늘의 이슈
· MSCI 리밸런싱, 증시 영향은?

▷이슈분석
▶Q. MSCI 리밸런싱이란?
· 美 투자은행 모건 스탠리가 발표하는 세계 주가지수 지표
· MSCI, 외국인들이 투자의 참고서로 삼아
· 국내, 외국인 투자 비중 크게 높아지며 MSCI 주목
· 한국이 포함된 'MSCI EM(신흥시장) 지수' 대표적

▶Q. 이번엔 뭐가 바뀌나?
· MSCI EM 지수에 중국 본토주식 A주 편입 확대 예정
· 중국 A주 대형주 비중이 20%(기존15%)로 증가
· A주 중형주(20% 비중) EM 지수에 신규 편입 예정
· MSCI, 편입 비율 올해 5월·8월·11월 세 차례로 나눠 진행
· 편입 비율 5월 10%, 8월 15%, 27일 20% 채울 방침
· MSCI EM 내 MSCI Korea 비중, 12.2%→12.1%로 감소

▶Q. 과거 리밸런싱 전후 수급 변화는?
· 자금 유출에 따른 수급 불안 나타나
· 시황 불안할 때 리밸런싱은 큰 부담

▶Q. 예상 패시브 자금 유출 규모는?
· 패시브 자금 유출 규모 1조 5,000억∼2조 5,000억 원 추산
· 25일~27일 외국인 패시브 수급 5,159억 원 이탈 전망
· 외국인, 이달 7일 이후 22일까지 12일 연속 팔자
· 12일 연속 외국인 누적 순매도 약 2조 2,000억 원에 달해

▶Q. MSCI 리밸런싱 이후 수급 전망은?
· 외국인 매도, 이번 주가 피크 아웃 될 확률 높아
· MSCI 정기변경 종료 및 원화 약세로 가격 매력 높아져
· 지소미아 조건부 연장으로 시장 불확실성 줄어
· 미중 무역협상, 결렬보다 타결 기대감 더 커
· 외국인 매도 진정되며 점차 매수세 전환 기대

▶Q. 아람코 상장 시, 패시브 자금에 어떤 변화 가져올까?
· 12월 아람코의 상장으로 사우디 비중 변화 예정
· 한국 비중 감소하고 유출 금액 9,000억 원에 달할 수 있어

▶Q. 투자 전략은?
· MSCI 리밸런싱, 단순 수급적인 이슈
· 단기적 악영향 있으나, 중기로는 펀더멘탈이 더 중요
· MSCI 리밸런싱 최고조에 달하고 있어 오히려 매수 기회로