The 이슈
진행: 박상정 앵커
전화: 신승진 연구원(삼성증권)
출연: 신기수(토마토투자클럽)

▶오늘의 이슈
· 외국인 20일째 연속 순매도, 배경과 투자 전략은?

▶Q. 현재까지 외국인 수급 동향은?
· 외국인 올 한해 누적 순매수 마이너스로 진입
· 외국인 코스피 11월 7일부터 19거래일 연속 순매도
· 외국인 11월만 3조 이상 순매도

▶Q. 이 기간 많이 판 종목 혹은 업종은?
· 지수관련 대형주 및 ETF 순매도
· IT 및 BT 시총 TOP 종목 순매도
· 현대차, 연간 순매도 금액 최다 종목

▶Q. 이 기간 사들인 종목은?

▶Q. 외국인, 왜 팔까?
· 19거래일 연속 순매도
· 미중 무역분쟁 장기화로 투자자들의 피로도 쌓여
→ 신흥국으로의 자금 유입이 둔화
· 트럼프, 미중 무역협상 연기 가능성 언급해 투자 심리 위축

· 최근 한 달간 달러 강세, 신흥국 통화 표시 자산 매력도↓
· 시장 반등, 향후 경기 턴어라운드에 대한 기대감 반영
· 수출 모멘텀 개선되지 못한 반등 상황
   (반도체, 지난 6개월간 전년 동기 -30%대의 부진한 성과)

▶Q. 외국인 매도세, 언제까지 지속될까?
· 미중 무역분쟁 1차적 합의 나와야 외국인 매도 일단락
· 시총 상위 기업의 주력 산업, 경기 민감 업종 비중 높아
   (반도체, 자동차, 철강·화학 등)
· 반도체 수출 회복 시 매수 전환 가능성 있어

▶Q. 언제쯤 매수 전환될까?
· 전통적으로 11-12월 성과 부진, 1월 효과 강해
   (11월 0.2%/-0.1%, 12월 0.1%/0.6%, 1월 1.2%/3.7% 코스피/코스닥)
· 미 연준, 월 600억 달러 단기 국채 매입 내년 2분기 까지 지속
→ 매크로 환경 개선 시, 글로벌 자금 신흥국으로 유입될 가능성↑
· 기저효과에 따른 2020년 이익 턴어라운드 기대

▶Q. 외국인 빈자리를 채울 수급 주체는 없나?
· 아람코 MSCI 편입 시 9천억 원까지 추가 유출 가능 전망
· 연기금 올해 매수 목표 120조 원 중 10억 미만 여력
· 개인, 대주주 양도세 회피 물량 출회 가능성

▶Q. 투자 전략은?
· 최근 외국인 수급 강하며 중기 모멘텀·기술적 모멘텀 보유
· 삼성전기, 카카오, 삼성SDI
· 수급 또는 모멘텀 훼손 시 민감 대응