탐방노트
진행: 박상정 앵커
출연: 최보영 연구원(교보증권)

▶오늘의 탐방기업 : KH바텍(060720)

▶Q. 주요 사업 및 매출 구성은?
· '92년 설립, 통신 전자기기 등
부분품 제조 및 판매 목적
· '02년 5월 코스닥 상장
· 알루미늄 46%, 기타 IT제품 및 상품 25%,
아연 내 외장품 10%(1H19 기준)

· 안테나 브라켓, 전자파 차폐막 실적 성장 바탕 성장
· 국내 전략 고객사 및 노키아, 블랙베리 등
해외 업체로 휴대폰 내 외장재 납품
· 마그네슘, 알루미늄 등 금속 가공처리 기술력 바탕
휴대폰 금형 및 부품 제조 기술 보유

▶Q. 투자 포인트는?
· 살아남은 최후의 힌지 승자
· 폴더블 관련주 특징, 공급 구조조정 단행
→ 뚜렷한 실적 개선 예상
· 스마트폰에 밀렸던 힌지 산업,
폴더블폰 시장 확대로 수혜 예상

▶Q. 투자 포인트는?
· 폴더블폰 글로벌 완판 행진
· 뜨거운 초기 반응
· 콘텐츠 수요 지속 증가 및 5G 인프라 확대
→ 스마트폰·태블릿 콜라보 형태
    폴더블폰 수요 확대

▶Q. 투자 포인트는?
· 공급 확대 기대감
→ 삼성전자 폴더블폰 시장 선점 전략
→ 글로벌 스마트폰 출하량 증가 전망

▶Q. 리스크 요인은?
· 높은 주가 상승 인한 변동성
· 휴대폰 산업의 기술 변화
· 경쟁사의 등장

▶Q. 밸류에이션 평가 및 투자 전략은?
· 3분기 매출액 513억 원(YoY -4.5%, QoQ -28.7%),
 영업이익 28억 원(YoY 흑자 전환, OPM 5.4%
· 로테이트 힌지 제품 판매량 감소 따른 실적 변동
→ 폴더블 관련 힌지 매출 소폭 반영
· '20년 실적 매출액 3,135억 원, 영업이익 293억 원 전망