The 이슈
진행: 박상정 앵커
전화: 최창규 연구원(NH투자증권)
출연: 신기수(토마토투자클럽)

▶오늘의 이슈
· 선물옵션 동시만기일, 네 마녀의 행방은?

▶Q. 선물옵션 동시만기일 영향은?
· 매수 우위의 만기 상황 예상
· 연말 배당 겨냥한 배당향 프로그램 매수

▶Q. 수급 주체별 동향은?
· 금융 투자, 연기금, 외국인의 움직임 중요
· 금융 투자·외국인, 연말 배당 노린 차익매수 예상
· 연기금, 빠른 매매 선호
→ 매도 후 재진입 기대

▶Q. 만기 후 수급 전망은?
· 만기 이후에도 이러한 프로그램 수급 전망
· 아람코 상장 후 MSCI 특례 편입 과정에서
외국인 패시브 매도 예상

▶Q. 연말 외국인 공매도 물량 숏커버링 기대...이유는?
· 연말 배당 및 주주권 행사 위한 소유주의 상환 요구 증가
· 주요 기관들의 북클로징 위한 주식 회수 증가
· 보통 12월 중순~배당락일 까지 대차잔고 줄어

▶Q. 이번엔 어떨까?
· 8월 32억주 수준의 대차잔고, 현재 31억주 수준
· 큰 폭 감소 없지만 공매도는 현저히 줄어
· 연말 큰 폭의 대차잔고 감소 가능성
· 12월 10일 기준 대차잔고 비중 순위

▶Q. 연말 윈도드레싱 있을까?
· IT 대형주로의 기관 매기 쏠림 이미 발생 중
· 15일 미중간 관세 이벤트 해소 이후 본격화 가능성 있어

▶Q. 통상 연말 북클로징은 언제부터인가?
(최근 거래대금 주는데 북클로징 시작됐나? 아님 미중 때문에 눈치보기?)
· 통상 11월 말 경부터 연말 북클로징 진행
· 최근 거래대금 감소, 북클로징·미중협상 눈치보기 동시 작용

▶Q. 만기 이후 수급 변수는?
· 현재로써 가장 큰 변수, 미중간 협상
· 관세부과는 단기 영향, 협상 유지 여부 중요

▶Q. 만기 전후 시장 대응 전략은?
· 만기 영향보다 미중 관세 이벤트 더 주목
· 내년 국내 기업 실적 반등 기대 충분
· 원달러 환율 단기 급등으로 조정 여지 충분, 외국인 수급 기대
· 흔들림은 매수 대응, 연말 홀딩 유지
· 확률 낮지만, 미중간 협상결렬의 경우 대응 필요