The 이슈
진행: 박상정 앵커
전화: 방민진 연구원(유진투자증권)
출연: 신기수(토마토투자클럽)

▶오늘의 이슈
· 철강·석유화학·정유화학 섹터, 2020년 전망
· 2020 업종전망7_소재, 부진 딛고 왕따 벗어나나?

▶Q. 2020년 철강 업종  증시 기상도는?
· 2020년 철강 업종, '맑음'  
· 더 나빠지지는 않는다는 의미
· 2019년, 철광석 가격 급등으로 마진 스프레드 악화
→ 2020년, 원료 가격 안정화

▶Q. 철강 업종 내 화두는?   
· 미중 무역협상 진전
· 중국 철강 생산능력 실태조사 착수   
· 중국 인프라 투자 반등 기대   
   
▶Q. 철강 주요 종목 밸류 비교
· POSCO PBR 0.48배 (내년도 예상 ROE 5.0%)
· 현대제철 PBR 0.25배 (내년도 예상 ROE 0.7%) 
· 풍산 PBR 0.48배 (내년도 예상 ROE 2.7%)

▶Q. 철강 업종 최선호주는?   
· POSCO(005490)

▶Q. 2020년 석유화학 업종 증시 기상도는?
· 2020년 석유화학 업종, '흐림'
· NCC 마진율 역대 최저
· 미국 및 전 세계 증설 잇따라 공급과잉 해소 어려울 것

▶Q. 석유화학 업종 내 화두는?
· IMO2020 시행, 탄소 규제 및 일회용 플라스틱 규제
· 유럽 규제로 공급과잉 물량 역내 유입, 국내 업체 장기적 타격

▶Q. 석유화학 주요 종목 밸류 비교

▶Q. 석유화학 업종 최선호주는?
· 롯데케미칼(011170)
· 롯데케미칼: 화학업종 반등 시 리딩 종목
· 롯데케미칼: LC UK 매각·Westlake Chemical 콜옵션 행사, 미국 투자 재원 마련
웨스트레이크케미칼
· 롯데케미칼: 미국의 다운스트림 투자, 아시아권 NCC 대비 높은 수익성

▶Q. 2020년 정유화학 업종 증시 기상도는?
· 2020년 정유화학 업종 '개일락 말락'
· 글로벌 정제마진 지속 하락
· 2020년 정제설비 175만b/d 증설 예상, 정제마진 개선에 먹구름
· 미중 합의로 수요 회복 가능성...시간 필요한 사안

▶Q. 정유화학 업종 내 화두는?
· IMO2020 규제로 저유황유 소비 확대
· 정제마진 +0.4달러/배럴 상승

▶Q. 정유화학 주요 종목 밸류 비교

▶Q. 정유화학 업종 최선호주는?
· S-Oil(010950)
· S-Oil: 2020년 영업익 1.5조 원(+105%YoY), 턴어라운드 전망
· S-Oil: 내년 신규 복합설비 정상 가동
· S-Oil: 낮은 온실가스 배출량, 규제 리스크 낮아