탐방노트
진행: 박상정 앵커
출연: 이승철 연구원(바로투자증권)

▶오늘의 탐방기업 : 솔브레인(036830)

▶Q. 주요 사업 및 매출 구성은?
· 반도체·디스플레이용 공정케미컬 주력 사업
→ 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이가 고객사
· 불산, 인산을 주 원료로 한 식각액에 강점
· 2차전지용 전해액 매출액 꾸준히 증가

▶Q. 투자 포인트는?
· 일본 수출 규제 따른 소·부·장 국산화 최선봉 업체
· 일본 업체 독점이었던 12 nine급 반도체용 불산
국산화 성공

▶Q. 투자 포인트는?
· D램, 낸드 모두 업황 저점 확인
· '20년 이후에도 고객사 삼성전자·SK하이닉스
높은 가동률 유지하며 꾸준한 케미컬 수요 발생
· 고객사 해외 공장들의 투자 증가

▶Q. 리스크 요인은?
· 정치적 이슈 따른 단기 주가 변동성
→ 정치인 방문, 한일 외교 이슈
· 저점 대비 대폭 상승

▶Q. 밸류에이션 평가 및 투자 전략은?
· '20년 PER 기준 7배 수준의 주가
· 과거 안정적인 실적 방어 고려,
'20년 실제 실적 예상치 상회 가능성
· 단기 상승 국면보다 빠질 때 비중 확대 전략