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▶권미란의 인사이드아웃 <산업을 알면 수익이 보인다>
진행 : 권미란
출연 : 이해니 유진투자증권 애널리스트
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주제 : [소비침체에 유통주 '울상'...주가 방향 결정할 '소비 트렌드'는?]

Q. [내수소비] 재정지원 축소, 초과저축 동결, 고용시장 약화...소비는 점차 위축될까?
- 올해 소비를 둔화시킬만한 가장 큰 요소는 해외 소비 지출
- 소비 심리는 지수는 반등 실생활에 필요한 소비 상승

Q. [소비경기바닥] 올 봄, 유통주 주가 바닥 지났을까? 일각에서는 내수 소비경기가 저점을 통과해 하반기부터는 소매판매의 기저효과 발생을 기대한다는 분석이 있는데...하반기 소비 개선될 여지가 있다고 보시는지?
- 부정적인 요소 : 해외로의 소비 분산
- 긍정적인 요소 : 리오프닝 효과

Q. [명품브랜드, 아시아·키즈 공략] 최근 루이비통 첫 프리폴 패션쇼와 구찌 크루즈 패션쇼가 한국에서 진행됐죠. 중국 경제가 풀리면서 올해는 유럽 명품주식의 해가 될 것이라 전망도 있습니다.
럭셔리 관련주와 백화점, 면세점주에 관련한 내용도 궁금합니다. 1인당 명품 소비 1위 한국에서 떠오르는 큰손이 '초딩'이라는 말도 있는데?
최근 명품시장 소비형태는 팬데믹 때와 어떻게 차이가 있는지 함께 짚어주시죠!
- 명품 브랜드 매출, 올해를 기점으로 다시 내려갈 것
- 럭셔리 시장에서 중국은 막강한 지위…명품 실적은 견조할 것

Q. [불황에 강한 편의점]가성비 소비라하면 편의점을 쉽게 떠오르는데요! 편의점은 이번 불황에 강한 모습을 보였다고 합니다.
GS리테일과 BGF리테일의 시가총액은 앞서 말한 유통주 빅3인 신세계, 롯데쇼핑, 현대백화점을 넘어섰다고 합니다.
소비 침체가 가시화할수록 편의점 채널의 경기 방어적 특징은 두드러질까? 편의점 관련주 하반기 기대 모멘텀이 있다면?
- 오프라인 유통 채널에서 가장 성장성이 좋다

Q. [따이궁 수수료 인하효과] 유통주하면 중국 이야기를 하지 않을 수가 없습니다. 중국의 의존도가 높은 면세, 패션, 뷰티 업계에서 ‘제2의 사드’ 불안감이 확대되고 있다는데?
패션업계, 국내 패션기업들은 중국 내수 시장 리오프닝을 맞아 현지 시장 공략에 고삐를 죄고 있던 참
면세업계, 하반기 회복 전망에 맞춰 1분기 따이궁(중국 보따리상) 송객 수수료를 20~30%대까지 낮추는 등 중국 단체관광객 복귀를 준비
사드 보복 당시 중국 시장 수익 소실에 따른 적잖은 피해를 봤던 경험이 있는 만큼, 업계 긴장감이 고조되고 있다는데, 분위기 어떤가요?
- 현재 패션 기업 중에는 중국 매출 내는 회사 미미
- 중국 단체 관광 풀리면 너무 좋은 일이고 안 풀려도 더 빠질 실적이 없다

Q. [중국 리오프닝 효과] 고물가로 국내 내수 소비 위축이 우려되는 것과 달리 중국은 리오프닝의 영향으로 활기를 띠고 있다고 합니다.
중국 국가통계국이 발표한 올해 1분기 소매 판매액은 지난해 같은 기간보다 5.8% 늘었고, 지난 3월 한 달간 의류 매출은 17.7%나 늘었다.
‘K패션’ 기업들의 현지 시장 공략, 수혜 있나?
- K패션의 중국 진출은 걸음마 단계

Q. [생필품·식료품 등 필수소비재]미국 중산층의 소비지출이 감소하기 시작했다고 합니다. 지난해부터 인플레이션이 이어진 데다 사무직 감원이 본격화한점이 큰 이유라는데요.
소비가 둔화하면서 생필품을 판매하는 유통업체 등이 반사이익을 얻을 거란 전망이 나오는데, 국내 유통업체에게 기회가 될 수 있을까요?
- 하반기 전반적인 물가 하락이 예상
- 물가 상승은 일차원적으로는 유통 업체에 좋아
- 인플레 수혜 누릴 수 있는 구간

Q. [2023 소비트렌드] 인터뷰가 막바지로 향하고 있습니다. 2023년 상반기의 유통 흐름을 한방에 정리해주신다면 어떻게 정리해주실 수 있으실지 궁금합니다?
- 자신의 관심사에만 돈을 집중하는 디깅 소비의 원년이라고 판단
- 디깅 소비의 특징, 큰 트렌드 없는 것

Q. [소비/유통주 탑픽] 애널리스트님이 생각하시는 올 하반기 유통주 주요 탑픽 포인트는 무엇일까요? 하반기 유망 업종과 함께 탑픽 종목을 골라주세요!
- 유통 호텔신라, 패션 더네홀