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▶ 프로의 시선
진행 : 김수경
출연 : 나현진 대표 (보넥스트투자자문)
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주제: 엔비디아 실적이 끝이 아니다…AI 반도체 구조 다변화 본격화
Q1. 엔비디아 실적 확인한 시장…AI 반도체 랠리 계속될까?
- 엔비디아, 1분기 매출 816억 달러…12분기 연속 신기록
- AI 데이터센터 매출 92% 폭증
- 시장 관심, 메모리·패키징·설계 구조 확산 여부 주목
- AI 반도체 시장, 메모리와 칩 설계 아키텍처까지 주도권이 넓어질

것인지를 보기 시작한 국면

Q2. AI 반도체 시장, 이제는 구조 다변화 국면?
- AI 투자 규모 성장…GPU 단일 축만으로는 전체 생태계 대응 한계
- 중국 메모리 산업 추격 가속화…메모리 공급망 경쟁 부각
→ CXMT 1분기 매출 전년 대비 700% 증가
→ YMTC 생산능력 확대·IPO 준비
- Arm 기반 설계 역량 부각
- AI 반도체 시장, GPU 독점 → 메모리 경쟁·설계 아키텍처 변화 확산

Q3. 반도체 구조 다변화…다음 수급은 어디로 향할까?
- 엔비디아 호실적 바탕, GPU·HBM 중심 강세 예상
- 이후 메모리·첨단 패키징으로 수급 확산 전망
- AI 메모리 대응 위한 패키징 투자 확대 흐름
- AI 컴퓨팅, GPU 단일 구조 → CPU·가속기·저전력 설계 결합 진화

Q4. 지금 시장 전략, 핵심은 2차 수혜 축?
- 단순 GPU 추격 매수는 자제, 2차 수혜 축 선점 전략
- HBM·고부가 메모리 기술력 프리미엄 확대 가능성
- Arm 생태계 확산 따른 설계·시스템 반도체 관심 필요
- 제조보다 설계·패키징 역량 중요성 커지는 구간

▷ 탑픽: 에이디테크놀로지(200710)
- 국내 최초 Arm Total Design Partner
- 삼성 파운드리·Arm 협업 기반 AI CPU 플랫폼 참여
- Arm 기반 AI 서버·데이터센터 설계 생태계 수혜 기대
- GPU 이후 CPU·설계 구조 다변화 흐름 핵심 연결 고리
목표가 : 50,000원, 손절가 : 35,000원