저금리를 이기는 ETF
진행: 김선영 앵커
출연: 박동현 팀장(삼성증권 투자권유대행인)

▶  ETF 시장 동향

· 美 소매판매 예상보다 부진하며 금리상승 제한
· 中 환율조작국 지정 여부 주목
· SPY, XLF 등 美 대형주 ETF 자금 유출
· IG, HY 등 고위험 채권에서 대규모 투자자 이탈

▶ 주간 특징 ETF 3선(통자막)
· VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF(MOAT)
· KODEX WTI 원유선물(H)(261220)
· KODEX 건설(006360)

▶ 주간 특징 ETF 3선
· VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF(MOAT)

· 모닝스타사, 지속 가능한 경쟁 우위 가진 회사 40개 산출
· 경제적 해자에 관한 투자
· 구성 상위종목(화이자, 월트 디즈니, 바이오젠, 스타벅스 등)
· 상위 10개 종목이 차지하는 비중은 26.3% 

· 경제적 해자란?
→ 브랜드 파워와 같은 무형의 가치로 진입장벽, 독점적 지위 의미
· 단기 급락 상황은 저가매수의 기회

▶ 주간 특징 ETF 3선
· KODEX WTI 원유선물(H)(261220)

· S&P GSCI Crude Oil Index ER 선물 지수 추종
· 뉴욕상품거래소 WTI 원유선물 지수에 100% 투자 
· 원유선물의 의미
→ 외국 거래소에 상장된 파생상품인 원유선물에 투자하는 상품

· 원자재 ETF는 대부분 선물에 투자
· ‘H’가 표시되어 있다면 환 헷지 의미
→ 환 변동영향 없이 순수 원유 수익률 추종

· 선물 투자이기 때문에 만기가 존재
→ 만기 기간이 연장된 종목으로 변경하는 ‘롤오버’ 필요
· 차월물이 더 비싼 경우 콘뎅고, 낮은 경우 백워데이션
· 콘뎅고가 발생하면 롤오버 비용 발생

· WTI 유가 밴드 : 65~ 75달러 선
· 미국, 석유수출국기구(OPEC) 등 원유 생산량 늘릴 것
· 美, 이란제재는 단기 급등 요인
→ 장기적으로는 안정화 이어나갈 것

▶ 주간 특징 ETF 3선
· KODEX 건설(117700)

· 상위 구성 종목(현대건설, 삼성엔지니어링, GS건설 등)
· 남북관계 개선 시 수혜 전망되는 건설 ETF
· 동·서해선 철도 및 도로 연결될 예정
→ 강릉~제진 연결하는 104.6km 철도 건설사업 관측

· 장기적인 관점으로 투자 접근 필요
· 남북경협 테마 주가, 3월 남북 정상회담 이후 상승

▶ 이번주 ETF 추천
· KODEX 미국달러선물레버리지(261250)

· 美 달러선물 2배 추종
· 실물보다 저렴하게 달러 매매 가능
· 中 환율조작국 이슈 및 관세문제로 달러 가치 증대

· 美, 총 2,000억 달러 재정 지출 및 세금인하 단행 등
→ 달러 가치 강화
· 관세 부과 시 해당 국가 통화가치 하락

· 美 연방준비제도(Fed), 내년 3차례 추가 금리 인상 예고
· 금리인상 시 달러 강세 현상 지속될 전망