The 이슈
진행: 김선영 앵커
출연: 허준식 해설위원
전화: 정진수 연구원(에프앤가이드)

▶오늘의 이슈
· 위안화 환율, 마지노선 '위안' 턱밑...향후 전망은?

▷전화 연결
▶Q. 인민은행 구두개입...中 의도 및 효과 지속성은?
· 26일 인민은행 부행장, 위안화 절하 구두개입
· 위안화 절하, 유동성·경기·물가 등 펀더멘털적 측면 우세
· 구두개입, 효과 미약할 것 예상

▶Q. 달러당 위안화 환율, 심리적 경계선 7위안 뚫릴까?
· 위안화 환율의 방향...당국 의도 중요
· 아직 현재 환율 수준에 대해 용인하는 태도
· 과도한 절하세 부담
→ 구두개입 나선 것으로 판단

▶Q. 7위안 돌파 변수 및 위안화 가치 하락 금융시장, 경제 영향은?
· 위안화 절하 주요 변수
→ 美 정치이슈·금리인상 속도 조절론
· 위안화 절하, 인플레이션 촉발 요인
→ 中 경제에 독약

▷이슈 분석
▶Q. 달러·위안 환율 추이 및 배경은?
· 달러·위안 2017년 1월 고점 테스트
· 트럼프, 미국 우선주의가 주 배경
· 중국 경제성장률 둔화·자본유출 우려 한 몫

▶Q. 달러당 7위안에 의미를 두는 이유는?
· 2005년 관리 변동 환율제 후 새로운 고점 경신
· 7위안 돌파 시 자본유출 + 인플레 등 우려

▶Q. 달러·위안 환율 향방 및 관전포인트는?
· 중국, 경기둔화·무역전쟁·자본유출 우려
· 달러·위안, 중국 금융당국 속도조절 기대감 상존

▶Q. 국내증시 영향 및 투자전략은?
· 중국 경기둔화 + 위안화 가치 하락 = 중국 구매력 약화
· 중국 경기 의존도 큰 한국에 부정적

· 中 금융시장 불안→위안화 약세→亞 통화 동반 약세
· 한국증시, 외국인 매물 지속될 수 있어

· 상해종합 PBR 1.3배...최근 10년 평균 2.0배 큰 폭 하외
· 2008년 금융위기, PBR 1.9배...밸류 고려 시 낙폭 제한적